公司概况与行业背景
惠州仁信新材料股份有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的聚苯乙烯新材料企业，位于广东省惠州市大亚湾石化园区内。公司成立于2011年，连续多年被评为广东省制造业企业500强，并于2017年被评为高新技术企业。公司拥有强大的生产能力，能够生产21万吨以上通用级聚苯乙烯系列产品及9万吨高抗冲聚苯乙烯产品，是国内研发、生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业。公司与TCL、康佳、创维、康冠、美的、海信、奥马、欧普照明、飞利浦等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。
投资者问答与公司回应
- 行业整体与主要企业业绩表现：中国聚苯乙烯行业延续快速发展趋势，下游市场需求快速扩张，部分企业扩张产能，行业竞争加剧。公司将通过拓宽营销渠道、开发产品应用领域、开发新品种等方式提高市场占有率。
- 应收账款同比增幅：一季度应收账款同比增幅79.47%，主要系给予长期合作大型客户的信用期及收入同比增幅较大。公司将持续加强现金流管理，加大应收账款管理力度。
- 行业未来发展前景：中国经济增长前景积极乐观，创新驱动发展、产业结构优化升级等因素驱动聚苯乙烯行业持续快速发展。传统应用领域市场容量稳定增长，新需求领域不断出现，行业整体消费规模将继续增长。
- 毛利率下滑：公司将通过扩大经营规模、降低营业成本、提高生产效率、推进技术创新、增加高端产品市场份额等方式保证毛利率的提高或稳定。
- 经营活动现金流净额为-1.97亿元：主要系报告期存货及经营性应收和应付项目增加所致。
- 未来盈利增长驱动因素：公司坚持新产品开发与生产工艺协同创新，巩固现有领域优势，开拓新领域产品，增强盈利能力。
- 资本市场关注度：公司高度重视与资本市场的沟通交流，力争通过多种方式将公司真实价值呈现给资本市场。
- 三期项目最新动态：惠州仁信新材料三期项目于2024年底建设完成，2025年上半年投产，届时公司整体聚苯乙烯产品设计产能将达到48万吨并完善产品结构。
- 2.7亿竞拍用地用途：公司成功竞拍获得大亚湾石化区中东区20.24万平方米三类工业用地，为公司实施聚苯新材料一体化项目奠定基础，将进一步完善产业链，扩展产品维度，提高抗风险能力及盈利能力。
- 加大分红力度：公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理安排分红事项。
- 创新研发投入与成果：截止至2024年末，公司已取得13项核心产品配方（其中2项已取得发明专利，2项发明专利申请中）、9项专有技术及30项设备工艺技术实用新型专利，是行业内少数能够提供“多品种、多牌号、多方向领域”的PS专业化生产企业。
- 原材料价格上涨应对措施：公司采取“长约采购为主、零星采购为辅”的采购策略，实时监控苯乙烯价格变化，确保合理库存量，并通过公式化定价确定采购价格。
- 新兴领域拓展：公司募投三期建设项目将于2025年上半年投产，除原有产品扩产外，公司将加大产品在电子载带、新能源汽车、医疗器械、食品包装材料等领域的应用。
- 核心竞争力：公司利用品牌、原材料采购优势、区位和规模优势，坚持市场为导向，夯实业务基础，拓宽营销渠道，开发新品种，提高市场占有率，增强盈利能力。
- 本期财务报告盈利表现：2024年实现营业收入22.09亿元，归属于上市公司净利润5,324.38万元；2025年第一季度实现营业收入5.38亿元，同比增长20.46%，净利润2,161.43万元，扣非后同比增长53.24%。
- 2025年展望与工作计划：以现有主营业务为基础，加快完成三期项目投产，进入国内聚苯乙烯生产厂家第一梯队；持续保持高水平研发投入，提高产品质量及拓展应用领域，形成多品类、专业化、高端化的产品结构，成为国际知名的高分子新材料供应商。
- 套期保值与研发投入：公司已建立商品期货套期保值业务，将原材料苯乙烯采购市场价格波动风险控制在合理范围内；将持续专注提高技术产品研发，推进产品结构朝多品类、专业化、高端化方向发展。
- 产品出口与关税政策影响：公司销售收入均来自国内销售，截至目前并无直接出口业务，将持续关注关税政策动态，及时评估对公司经营业绩影响情况。
- 2024年业绩评价与一季度业绩增长原因：2024年公司坚持稳健经营，不断提升综合竞争实力，全年实现营业收入22.09亿元，归属于上市公司净利润5,324.38万元。
- 客户具体情况与开拓新客户情况：下游客户基本以大中型家电企业及照明企业或行业内知名贸易商客户为主，包括美的、长虹、奥马、海尔、海信、苏州三鑫、TCL、康冠等。公司将继续巩固现有客户，深度挖掘新领域客户的多品类需求，进一步拓宽营销渠道及扩大业务规模。
- 资产负债率：结合公司发展阶段，目前资产负债率处于合理水平，公司将通过优化资本结构、提高经营效率和加强现金流管理等手段管理资产负债率。
- 目前产能：公司目前具备年产30万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力，是华南地区排名第二的聚苯乙烯高分子新材料生产企业。随着三期项目投产，届时公司整体聚苯乙烯产品设计产能将达到48万吨，位列华南地区第一位，全国第二位。
- 股份回购进展：截至2025年4月30日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份3,075,808股，占公司当前总股本的1.5160%，成交总金额为35,150,657.44元（不含交易费用）。
