惠州仁信新材料股份有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的聚苯乙烯新材料企业，位于广东省惠州市大亚湾石化园区内。公司成立于2011年，连续多年被评为广东省制造业企业500强，并于2017年被评为高新技术企业。公司拥有强大的生产能力，能够生产21万吨以上通用级聚苯乙烯系列产品及9万吨高抗冲聚苯乙烯产品，是国内研发、生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业。公司与TCL、康佳、创维、康冠、美的、海信、奥马、欧普照明、飞利浦等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。
业绩说明会主要内容：
- 客户合作：前五名客户合计销售收入约10.21亿元，占年度销售总额的46.28%，客户集中度合理，合作长期稳定。
- 产能规模：公司具备年产48万吨聚苯乙烯的生产能力，位列华南地区第一位、全国第三位，未来将持续巩固规模优势。
- 安全生产和绿色环保：公司地处大亚湾石化园区，安全生产、环境保护要求严格，持续推进绿色生产，确保排放稳定达标。
- 美国关税政策影响：2025年美国"对等关税"政策对家电、消费电子、塑料制品等行业产生阶段性影响，公司通过优化产品结构和提升技术水平应对。
- 市值管理计划：公司已实施股份回购计划，彰显对未来发展的信心，中长期将通过提升内在价值回报投资者。
- 净利润下滑原因：2025年净利润同比下降37.07%，主要受行业供需矛盾升级、美国关税政策拖累下游需求以及原材料快速上涨等因素影响。
- 专业机构投资目的：通过参与专业机构投资布局前沿赛道，寻求与主业协同性密切相关的新材料领域，挖掘长期增长点。
- 其他非流动资产增加：主要为预付土地款约2.78亿元（用于建设聚苯新材料一体化项目）和预付技术转让款。
- 三期项目产能利用：2025年公司整体产能利用率为82.90%，2026年将通过加大专用料市场开拓力度等方式提升产能利用率。
- 股东减持：公司股东的减持行为均严格遵守相关法律法规及减持承诺，减持原因为个人资金需求，公司管理层对公司长期发展充满信心。
- 高附加值产品突破：高光泽壳体HIPS专用料已通过美的、四川长虹等国内头部家电企业的验证，加速推出耐低温板材HIPS专用料。
- 经营活动现金流净额下降：主要系购买商品、接受劳务所支付的现金增加所致，属于业务发展过程中的正常波动。
- 核心竞争力：公司利用品牌、原材料采购优势、区位和规模优势，坚持市场为导向，夯实业务基础，拓宽营销渠道。
- 2026年展望：加快提高产能规模及完善产品结构，持续保持高水平研发投入，形成多品类、专业化、高端化的产品结构。
- 技术含量体现：公司累计取得42项专利，包括4项发明专利与38项实用新型专利，通过一体化项目向新材料等方向延伸，提升技术含量和盈利水平。
- 应收账款：账面余额约7,253万元，全部为账龄1年以内且集中在6个月以内，客户信用资质良好，坏账风险总体可控。
- 2026年一季报业绩波动：主要系2026年初中东地缘政治局势突发导致全球石油供应紧张，公司主要原材料苯乙烯价格短期暴涨。
- 行业增长点：据卓创资讯数据，2027年后国内新增产能将明显放缓，行业供需格局预计将逐步改善，公司有信心把握结构性机遇。
- 不分红原因：公司2025年度拟不进行利润分配，留存收益将用于保障公司持续稳定经营，符合全体股东的长远利益。
- 一体化项目进展：聚苯新材料一体化项目分两期建设，一期已包括多个项目，二期规划建设叔丁醇、环氧丙烷等项目，公司将加快推进项目建设，争取尽早投产。
