仁信新材机构调研纪要

仁信新材机构调研报告 调研日期:2023-11-15 惠州仁信新材料股份有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的聚苯乙烯新材料企业，位于广东省惠州市大亚湾石化园区内。公司成立于2011年，连续多年被评为广东省制造业企业500强，并于2017年被评为高新技术企业。公司拥有强大的生产能力，能够生产21万吨以上通用级聚苯乙烯系列产品及9万吨高抗冲聚苯乙烯产品，是国内研发、生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的企业。公司与TCL、康佳、创维、康冠、美的、海信、奥马、欧普照明、飞利浦等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。公司奉行“仁义为本，信誉至上”的经营宗旨，致力于成为高效、环保的化工企业，值得客户信赖的合作伙伴和诚实守信、造福社会的企业。 2023-11-15 副总经理董事会秘书李广袤,董事、证券事务代表邱桂鑫 2023-11-152023-11-15 特定对象调研公司董事会秘书办公室 华创证券有限责任公司证券公司侯星宇 董事会秘书简要介绍公司情况并回复了以下问题: 1、公司聚苯乙烯加工费? 公司单位直接人工与单位制造费用保持稳定水平,销售价格以市场行情为基准波动。2、今年以来产销情况? 公司始终贯彻高周转、低库存、产销联动的经营策略,本年截止到3季度,公司开工率为85%左右,基本做到了产销平衡。 3、原料采购来源?采购模式? 公司主要原材料为苯乙烯,主要有长约采购及现货采购两种主要模式。公司采取用“长约采购为主、零星采购为辅”的采购策略,目前公司主要以长约采购为主。公司原材料苯乙烯的采购主要源于中海壳牌石油化工有限公司,该公司与我司处于同一石化园区,通过隔墙管道输送方式输送。相较其他同行业公司,公司与中海壳牌的长约合作及材料输送方式是公司重大优势,主要体现在降低运输成本,减少库存提高资金使用率,保证原材料质量避免运输风险。 4、下游应用结构?销售模式? 公司产品聚苯乙烯,主要应用于光学显示、家用电器、日用品、包装等领域。具体而言: GPPS产品按照细分应用领域可分为:①光学显示领域,主要用于生产液晶显示产品中背光模组所需的扩散板;②光学照明领域,主要用于生产LED照明产品中照明模组所需的导光板和扩散板;③冰箱透明内件领域,指专用于生产冰箱(含冰柜)透明内件如抽屉、隔板以及其他透明内件;④其他普通领域,具体包括日塑制品、塑包制品、塑料玩具以及XPS保温板等。 公司的HIPS产品为主要用于小家电外壳、办公电器外壳、玩具以及注塑产品的生产。下游客户主要包括工厂客户和贸易商客户。 5、聚苯乙烯新的应用方向? 公司立足于日塑制品、显示照明及冰箱内件等应用领域,未来将不断拓展电子载带、医疗器械及汽车工业等高端应用领域的PS产品。6、研发投入方向? 在GPPS领域,公司继续向耐高/低温、抗黄变、抗冲击等细分方向作深入探索研究,力争在透苯高端应用方向上实现若干技术突破;在HIPS领域,公司将逐步扩展至高光泽改苯和耐低温改苯。 7、公司产品性能优势? 1、公司拥有强大的产品配方研发设计能力,横向上,由通用级聚苯乙烯拓展至高抗冲聚苯乙烯,纵向上,各产品系列牌号丰富。 2、公司产品工艺具有独特性,GPPS生产采用“1+4”的反应釜配置模式,HIPS生产则是在GPPS生产装置前端增添预聚釜,通过“2+4”的反应釜配置模式,增加了聚合反应的停留时间,从而提升物料的整体转化率,并使得分子量分布符合预期,提升产品稳定性。 综上而言,公司的聚苯乙烯产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点,在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的专用料市场具有较高的知名度。