中美经贸会谈达成重要共识,双方将大幅降低关税水平,全球经贸和地缘政治不确定性减弱,降低市场对避险资产的需求,推动美债收益率上行。上周中资离岸债发行冷清,主要受五一假期影响。人行宣布降准降息,推动市场资金成本系统性回落,国债市场特别是长期限国债利率反应较为平淡。中资高评级债券利差普遍收窄,基本抵消了美债收益率上行的影响。中资美元债总回报指数全周持平,利差收窄3个基点。