核心观点与市场分析
- 中美会谈影响：中美日内瓦经贸会谈达成协议，双方取消91%的关税并暂停实施24%的关税，推动市场风险情绪回升，美股和美元走强，导致贵金属价格承压。
- 政策动向：美国财长贝森特表示将研究解决非关税壁垒问题；美联储理事库格勒支持维持当前利率水平，但认为关税仍会产生重大影响。
期货行情与成交量
- 沪金：主力合约开于790.16元/克，收于772.28元/克，下跌2.05%；成交量608130手，持仓量210772手。夜盘开于760.80元/克，收于760.70元/克，下跌2.52%。
- 沪银：主力合约开于8180元/千克，收于8232元/千克，下跌1.31%；成交量482373手，持仓量204592手。夜盘开于8155元/千克，收于8145元/千克，下跌0.74%。
美债收益率与利差监控
- 美债收益率：10年期国债利率收于4.37%，持平；10年期与2年期利差为0.47%，下降2个基点。
上期所金银持仓与成交量变化
- 沪金：Au2502合约多头增1747手，空头增113手；成交量830740手，下降11.57%。
- 沪银：Ag2502合约多头增883手，空头增597手；成交量1137536手，下降17.77%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF：持仓939.05吨，上涨1.15吨。
- 白银ETF：持仓14025.45吨，上涨8.49吨。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价12.41元/克，白银溢价-436.01元/千克。
- 金银比价：上期所约93.81，下降2.81%；外盘约101.25，下降0.28%。
基本面
- 上海黄金交易所：黄金成交量81162千克，上涨3.63%；白银成交量477976千克，上涨2.87%。黄金交收量9838千克，白银交收量25710千克。
策略与风险
- 黄金：短期震荡，长期乐观。
- 白银：短期表现可能强于黄金，但需注意仓位和止损，波动性更高。
- 风险：海外流动性风险。
图表与资料来源
- 附图表展示美债收益率、利差、上期所金银成交量、溢价、库存及比价等数据。
- 资料来源：钢联，华泰期货研究院。
