电新行业中美关税政策点评：消除不确定性，5月份以后对美出口或迎来加速时刻

事项：中美经贸高层在瑞士日内瓦举行会谈并发布联合声明，达成协议内容及后续机制安排。

核心观点：本次中美经贸会谈达成协议，对电新板块对美出口企业构成利好，相关环节有望迎来业务恢复和加速。

关键数据：

• 美方承诺取消91%针对中国商品的关税，修改24%暂停90天、10%保留的34%对等关税；
• 中方取消91%反制关税，暂停24%保留10%的34%对等关税，并暂停或取消非关税反制措施；
• 建立中美经贸磋商机制，保持密切沟通。

受影响环节及企业：

• 受关税政策影响较大的环节：动力电池产业链、光伏逆变器、储能电池、AIDC设备、电网设备、消费锂电、风电零部件；
• 相关企业：宁德时代、科达利、新宙邦、阳光电源、盛弘股份、麦格米特、金盘科技、禾望电气、伊戈尔、珠海冠宇、豪鹏科技、中际联合。

研究结论：

• 美国市场对电新板块各环节的重要性：美国占全球动力电池、大型储能、光伏、AIDC设备、配电网设备需求的10-40%以上，是消费锂电和风电零部件的重要市场；
• 双边会谈达成有利于各环节企业短期和长期发展前景；
• 投资建议关注上述企业。

风险提示：

• 美国贸易政策反复的风险；
• 后续经贸谈判无法达成一致的风险。