格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250513）

行情复盘与市场逻辑

氧化铝

• 行情复盘：主力2509合约收于2832元/吨，上涨17元/吨（0.60%），成交量95.49万手，持仓38.42万手，成交额537.64亿元。
• 重要资讯：上周国内工厂库存158.5万吨（降1.46%），市场库存7.6万吨（增52%）；本周产量163.74万吨（降4.6%），开工率77.2%（降7.36%）；平均生产现金成本3332.86元/吨（降0.11%），毛利润-436.59元/吨（涨1.19%）。
• 市场逻辑：现货均价2905.71元/吨（涨0.40%），库存持续去库，成交价格2900-2960元/吨，提振市场情绪；海外供应偏紧支撑价格，但国内出口优势有限，进出口格局未变。供需好转支撑价格，预计短期小幅震荡走强，关注实际产能变化。
• 交易策略：卖出看跌期权。

铝

• 行情复盘：主力2506合约收于19935元/吨，上涨180元/吨（0.91%），成交量40.43万手（大幅上涨），持仓54.92万手（降22204手），成交额398.66亿元（大幅上涨）。
• 重要资讯：伦铝价格上涨9.5美元/吨至2418美元/吨（0.39%）。
• 市场逻辑：国际贸易形势缓和，中美关税缓和，宏观向好提振内外盘铝价；国内铝锭库存下行，新能源乘用车零售增长35.7%，消费支撑铝价。宏观政策及基本面均提供支撑，但需关注美国4月CPI数据。库存去库引发部分担忧，预计短期震荡偏强。
• 交易策略：无明确策略提及。

重要事项

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