周报：供需博弈，猪价维持震荡

生猪市场

• 供需情况：4月能繁母猪存栏量环比上涨0.36%，商品猪存栏量环比增加0.1%，出栏量环比增加4.46%；屠宰企业开工率28.54%，环比下降0.41个百分点；冻品库容率17.27%，环比持平。
• 市场分析：供应端集团出栏增加，消费需求一般，冻品和二次育肥参与度低，五一节后消费下滑，预计下周缓慢复苏。
• 结论：短期内生猪价格以稳定为主，供应增加但价格未下跌说明需求承接，现货价格横盘，期货贴水，长期供应仍将增长，需关注供需变化。
• 策略：中性。

鸡蛋市场

• 供需情况：4月全国在产蛋鸡存栏量环比增幅0.89%，同比增幅5.56%；出栏量环比增加3.64%；北京市场到货减少8车，广东市场增加24车；生产环节库存增加18.58天，流通环节库存增加9.69天。
• 市场分析：淘鸡价格回落，需求转淡，淘鸡数量增加，终端冻品走货减弱，屠宰企业按需采购；新开产蛋鸡增量有限，供应宽松；五一后需求减弱，库存上升，养殖利润亏损；端午备货期需求缓慢增加。
• 结论：短期内供大于求，需关注端午备货情况。
• 策略：中性。

图表

• 包含生猪和鸡蛋的出栏均价、产区/主销区均价、主力期货合约价格、钢联周度存栏/出栏数据、出栏均重/占比、猪粮比价/自养利润/二次育肥成本、屠宰/冻品数据、鸡蛋主产区发货量、北京/广东销区到车辆、蛋料比/养殖成本/利润、生产/流通环节库存、在产蛋鸡存栏等30张图表。

分析研究员

• 邓绍瑞、李馨。