股指期货早报：美联储面临失业率和通胀率上升的双重风险

核心观点与关键数据

海外方面：

• 美联储维持利率不变，政策声明强调关税引发失业率和通胀率上升的风险，政策选择变得被动。
• 鲍威尔表示观望态度，未给出下次降息指引，但对经济韧性表示信心。
• 市场对美联储降息预期回落，最早降息时间为7月。
• 市场未受美联储影响，美元指数上涨，美债收益率上行，黄金下跌，美三大股指收涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币贬值。

国内行情回顾：

• 周三市场高开震荡上涨，主要指数收涨，但尾盘拉升。
• 市场无领涨主线，套利思维主导。
• 军工、银行、化工、房地产涨幅居前，传媒、计算机、电子社会服务跌幅居前。
• 央行和证监会等部门发布会利好超预期，包括降准、降息等措施。

重要资讯：

• 美联储连续第三次维持利率不变，声明强调通胀和失业率上升风险。
• 特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制。
• 印巴局势紧张，印度开展空战演习，巴方表示避免全面战争。
• 欧盟拟对美关税采取反制措施，特朗普对婴儿用品关税豁免表示不知情。
• “一行一局一会”发布稳市措施，包括降准降息等。
• 中国央行增持黄金储备，连续第六个月增加。
• 中美经贸高层会谈应美方请求举行。
• 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。

今日策略：

• 美联储政策选择被动，市场对降息预期回落。
• 国内金融政策利好超预期，强化管理层稳经济预期。
• 维持震荡向上判断，短期洗盘后仍有反弹。

研究结论

• 美联储面临通胀和失业率双重风险，政策选择变得被动，市场对降息预期回落。
• 国内金融政策利好超预期，强化稳经济预期，市场下方空间有限。
• 后市维持震荡向上判断，短期洗盘后仍有反弹机会。