相干公司（COHR）：EML增长成为焦点

核心观点

Jefferies 研报对 Coherent Corp (COHR) 进行了分析，认为公司凭借其在数据通信业务上的增长，以及价格优化、成本削减等措施，有望实现盈利能力的提升。分析师上调了公司目标价至 110 美元，并给予“买入”评级。

关键数据

• 预计 FY2024 营收 5,306.06 亿美元，同比增长 28.0%。
• 预计 FY2025 营收 6,096.16 亿美元，同比增长 23.9%。
• 预计 FY2026 营收 6,700.67 亿美元，同比增长 9.9%。
• 预计 FY2027 营收 7,193.2 亿美元，同比增长 7.4%。
• 预计 FY2024 盈利能力将有所提升，EPS 2.76 美元，同比增长 39.0%。

研究结论

• Coherent Corp 在数据通信业务上表现强劲，有望推动公司整体增长。
• 公司正在实施重组计划，包括退出 SiC 模块业务、外包部分工业激光业务等，以提升盈利能力。
• 分析师认为，公司股价仍有上涨空间，目标价 110 美元。

风险提示

• 云服务提供商对 AI 投资的回报率担忧可能影响公司业绩。
• 市场可能从 VCSEL 基于的收发器转向 EML/CW 基于的收发器，对公司业务造成影响。
• 公司重组计划可能无法达到预期效果。