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信息分布均匀度UID因子绩效回顾
- "低波异象"是金融实证领域的热点问题,东吴金工推出"波动率选股因子"系列研究,在传统波动率因子基础上进行探索。
- 前期研究提出"纯真波动率因子",通过增加1行代码提升信息比率,但与传统因子相关性仍较高。
- 本报告重点介绍"信息分布均匀度UID因子",利用个股分钟数据计算每日高频波动率构建,选股效果优于传统波动率因子。
- 2014年1月至2025年4月,UID因子在全体A股中10分组多空对冲的年化收益率为26.99%,年化波动为9.98%,信息比率为2.70,月度胜率为79.26%,月度最大回撤为6.05%。
- 4月份,UID因子10分组多头组合收益率为-0.07%,空头组合收益率为-3.78%,多空对冲收益率为3.72%。
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风险提示
- 模型所有统计结果基于历史数据,未来市场可能发生重大变化。
- 单因子的收益可能存在较大波动,实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。
- 模型测算可能存在相对误差,不构成实际投资建议。