5月7日人民银行、金融监管总局、证监会发布会点评：人民银行降准降息，加大对科创企业金融支持

核心观点与政策要点

• 货币政策宽松：人民银行降准50bp，释放1万亿长期流动性；降政策利率10bp；降结构性贷款和住房贷款利率25bp；阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率降至0。
• 定向支持：扩大“两新”贷款额度3000亿至8000亿；设立5000亿“服务消费与养老再贷款”；增加支农支小再贷款额度3000亿。
• 资本市场工具优化：合并两项支持股市的货币政策工具额度至8000亿；创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构合作分担风险。
• 科创企业金融支持：扩大“两新”贷款额度；证监会将择机发布深化科创板、创业板改革政策措施；金融稳定局将发起设立金融资产投资公司，扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度。
• 股市稳定措施：动态完善应对外部风险冲击的工作预案；全力支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用；推动中长期资金入市，提升各类中长期资金入市规模和占比。
• 关税冲击应对：推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策；制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，精准服务受关税影响较大的市场主体。

关键数据

• 降准50bp，释放1万亿长期流动性。
• 扩大“两新”贷款额度3000亿至8000亿。
• 设立5000亿“服务消费与养老再贷款”。
• 增加支农支小再贷款额度3000亿。
• 合并两项支持股市的货币政策工具额度至8000亿。
• 创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金。
• 扩大保险资金长期投资改革试点范围。

研究结论

• 政策总体向企业端倾斜，特别是加大对科创企业的金融支持。
• 资本市场将全力巩固回稳向好势头，推动中长期资金入市。
• 关税冲击将得到针对性应对，支持受影响较大的市场主体。
• 中国资产的配置价值和吸引力在全球市场持续提升。