滨江集团：加快去化及项目结转，净负债率降至0.57%

滨江集团2024年业绩总结

销售表现

• 2024年销售额1116.3亿元，同比下降27%，位列克而瑞TOP10第9位，成为唯一民营房企。
• 杭州一城销售贡献占比83%，权益销售额544亿元，权益比例约49%。
• 2025年计划销售额1000亿元以上，预计行业排名15名以内，全国份额1%以上。

投资策略

• 土地市场保持理性，全年获取土地23宗（杭州22宗，南京1宗），新增项目计容建筑面积187万平方米，同比下降44%。
• 土地总价款448亿元，同比下降22%。
• 权益销售回款50%用于投资，区域布局上杭州保持并增加，省内适度减少，关注上海和江苏。
• 代建业务拓展，获取代建项目6个，总计容建面约74.2万平方米。
• 期末累积土地储备总建筑面积约998万平方米，较上年末下降24%。

盈利能力

• 营业收入692亿元，同比下降2%。
• 毛利率12.54%，同比下降4.22个百分点，主要因低毛利项目结算。
• 净利润38亿元，同比上升33%，净利率5.48%，同比上升1.43个百分点，主要因存货跌价损失减少。
• 信用减值损失同比减半，管理费用及财务费用均压降。

负债与现金流

• 并表有息负债规模374.34亿元，较上年末下降40.83亿元。
• 扣除预收款后的资产负债率为57.88%，净负债率为0.57%，现金短债比为3.58倍。
• 期末持有现金371亿元，较上年末增长14%。
• 平均融资成本3.4%，较上年末下降0.8个百分点。
• 总资产较上年末减少309亿元，主要是存货及其他应收款减少；总负债较上年末减少240亿元，有息负债规模压降。

未来展望

• 持续降低有息负债水平至300亿元以内，融资成本控制在3.3%以内，直接融资比例控制在20%以内。
• 保持“三条绿线”优势，未来两到三年继续控制负债规模。