未来一周的收益 CMD 情况；最新关税评论；提高APG和VNT的目标价格

核心观点与关键数据

本报告主要关注美国多行业供应商的数据，特别是即将报告第一季度业绩的公司（包括ALLE的CMD）以及已报告业绩的MI公司关税评论。报告上调了APG和VNT的目标价，并预计ALLE将在5月6日的CMD会议上更新其中长期展望。

关税影响

• 大多数MI公司预计2025年将面临净零关税逆风。
• 报告分析了各公司的关税风险，其中RRX和EMR被视为具有高于平均水平的关税风险，而KMT和JCI则低于平均水平。
• 报告提供了各公司迄今为止对关税的评论，并展示了关税对公司成本和利润的影响。

公司业绩与展望

• 报告对多家公司进行了业绩预测和展望，包括APG、VNT、EMR、RRX、JCI、KMT等。
• 预计APG和VNT将在2025年实现有机销售额增长，而EMR和RRX则可能下调2025财年每股收益指引。
• 报告还分析了各公司的资本配置和并购情景，以及他们对未来业绩的预期。

估值与目标价

• 报告上调了APG和VNT的目标价至48美元，并提供了详细的估值方法和理由。
• APG的估值仍然不高，而VNT的估值则被认为过便宜。
• 报告还提供了各公司的市盈率、市净率等估值指标，并分析了其投资价值和潜在风险。

研究结论

• 报告认为，尽管宏观经济背景存在不确定性，但美国非住宅项目延迟或推迟的情况似乎并未增多。
• 报告对APG和VNT的业绩持乐观态度，并预计它们将在2025年实现有机销售额增长。
• 报告也提醒投资者关注各公司的关税风险和资本配置情况，以及市场对公司业绩的预期。