格林大华期市早班车---烧碱、氧化铝及铝（20250506）

氧化铝产业链 - 烧碱

• 行情复盘：主力2509合约震荡上行，收于2479元/吨，上涨2.14%。成交量44.49万手，持仓15.19万手，成交额326.04亿元。
• 重要资讯：开工率85.61%，产量83.16万吨，厂库库存26.24万吨，折百成本1804.1元/吨，毛利润1253.16元/吨。
• 市场逻辑：液碱市场平均价943.41元/吨，下跌0.21%。节前市场成交淡，下游采购情绪一般，价格短期偏弱。
• 交易策略：卖出看涨期权。

氧化铝产业链 - 氧化铝

• 行情复盘：主力2509合约震荡运行，收于2729元/吨，下跌2.81%。成交量60.71万手，持仓36.77万手，成交额331.34亿元。
• 重要资讯：国内工厂库存162.46万吨，市场库存9万吨，产量168.37万吨，开工率81.74%，生产现金成本3340.31元/吨，毛利润-456.43元/吨。
• 市场逻辑：现货均价2885.36元/吨，成交转淡。供应方面开工小幅下行，进口FOB价格348美元/吨，成本支撑存但新增产能压制价格，短期偏稳。
• 交易策略：卖出看涨期权。

氧化铝产业链 - 铝

• 行情复盘：主力2506合约震荡偏弱运行，收于19910元/吨，下跌0.05%。成交量21.76万手，持仓51.28万手，成交额217.2亿元。
• 重要资讯：铝土矿产量104.7万吨，电解铝产量84.02万吨，生产成本16895.31元/吨，毛利润2865元/吨。工厂库存6.64万吨，市场库存7.14万吨，LME库存43.41万吨，上期所库存9.24万吨。伦铝收于2435.5美元/吨，跌2美元/吨。
• 市场逻辑：美国对华关税政策变动引发市场担忧，但行业库存持续去库，外盘铝价较节前上涨，预计开盘价格小幅上涨。
• 交易策略：卖出看跌期权。