沥青：跟随油价走弱，裂解有望继续上修

【基本面跟踪】

• 期货价格：BU2506和BU2507期货价格小幅下跌，夜盘收盘价持平。BU2506成交170,550手，持仓112,934手；BU2507成交44,957手，持仓107,857手。
• 仓单：沥青全市场仓单876900手，昨日仓单变化不大。
• 价差：基差（山东-06）为162元/吨，前日为206元/吨，价差收窄。BU2506-2507价差为181元/吨。
• 现货市场：山东批发价3,570元/吨，长三角批发价3,570-3,678元/吨。厂库现货折合盘面价分别为3,686元/吨和3,828元/吨。
• 库存：炼厂开工率27.71%，环比下降3.26%；炼厂库存率29.59%，环比下降0.72%。社会库库存197.3万吨，环比增加2.0%。
• 图表分析：BU-SC期货价格在被动扩张后企稳震荡；仓单增加后持稳；仓单和厂库仓单均呈现小幅波动；沥青指数总持仓保持高位；山东基差独立回升；原油价格近端反弹后震荡；低价现货持续反弹。

【趋势强度】
沥青趋势强度：-1（弱）。

【市场资讯】

1. 国内重交沥青产能利用率环比下降1.3%，主要因江苏新海和河南丰利假期停产。
2. 厂库库存小幅去库，华北地区去库幅度最大；社会库库存小幅累库，华东地区累库明显。

【研究结论】
沥青价格跟随油价走弱，裂解有望继续上修。基本面方面，炼厂库存小幅下降，但社会库库存累库，供需矛盾仍存。期货价格企稳震荡，基差回升，短期偏弱，但长期仍有修复空间。