具身智能行业研究：优必选攻克工业场景机器人技术难题，禾赛牵头编制首部车载激光雷达国标

核心观点

• 智能驾驶：Momenta与Uber达成战略合作，共同推进国际市场自动驾驶Robotaxi商业化落地，首批合作商业化落地将于2026年初在欧洲启动；禾赛牵头编制的全国首部车载激光雷达国标正式落地。
• 机器人：优必选进厂实训工作取得实质性进展，均普智能首条机器人本体量产中试线开始搭建，灵初智能Psi-R1攻克开放场景下长程复杂任务挑战。

关键数据

• 智能驾驶：25年高阶智驾渗透率预计提升至15%。
• 机器人：均普智能产线初期年产能约1000台，美的集团人形机器人计划于下半年进入线下门店。

研究结论

• ROBO+是汽车板块最强产业趋势，具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向。
• 智能驾驶：高阶智驾和Robotaxi将驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长。
• 机器人：本体领域将从巨头独舞到百花齐放，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力成为进入头部供应链的核心要素。

投资建议

• 智能驾驶：关注地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、舜宇光学、宇瞳光学等；建议关注华为系、理想汽车、小米集团等。
• 机器人：关注特斯拉、华为、字节、小米、比亚迪等产业链；建议关注低估值细分赛道头部公司。

风险提示

• 行业竞争加剧，汽车与电动车产销量不及预期，人形机器人进展不及预期。