为什么是2025年的黄金？建立印度投资组合弹性

01 黄金作为战略性资产的因素及对投资组合的三大提升方式
黄金因其无信用风险、稀缺性、长期保值能力及广泛需求（投资、珠宝、储备、技术）成为战略资产。2025年初全球市场不确定性加剧，主要经济体增长受关税保护主义影响，黄金作为投资组合的补充作用凸显。黄金可通过以下方式提升投资组合：

• 提供长期回报：黄金在多个时间跨度内超越其他主要资产类别，年化回报表现优异（图1）。
• 增强多元化：黄金与股票、债券等传统资产负相关性增强（图3），尤其在市场抛售时提供保护，且在上涨时同步受益（图2）。
• 确保流动性：黄金市场庞大（约161万亿美元），日均交易量超2330亿美元（2024年），即使在危机时期（如GFC、LTCM事件）流动性稳健（图4、图5）。

02 黄金的关键属性与长期表现

• 历史回报：黄金年化回报优于印度股市、债券等资产（图1），且在通胀高企时（>6%时）平均年涨幅12.6%（图2）。
• 多元化效果：黄金与印度股市相关性在极端抛售时显著降低（图3），长期表现稳健，适合不同经济周期。
• 系统性风险表现：黄金在金融危机、主权债务危机等时期表现优于其他资产（图4）。

03 投资组合中的黄金
黄金通过提升风险调整回报率、降低波动性（图6），成为投资组合弹性的战略支撑。假设性投资组合显示，黄金配置7.5%-15%时，收益提升且回撤幅度减小。

04 结论
黄金作为长期战略资产，兼具保值、多元化和流动性优势，适合高不确定性环境。其历史表现和危机中的稳定性使其成为不可或缺的配置工具，尤其在全球经济波动加剧时，黄金对保护财富至关重要。

05 世界黄金理事会研究信息
世界黄金理事会通过研究、分析和行业推动，推动黄金作为战略资产的应用，并提供市场策略、数据集及方法论支持。

06 重要信息和免责声明
声明投资风险，过往业绩不代表未来，多元化不保证回报，数据使用需注明来源。