公司经营情况
- 营收与利润：2024年营收47.75亿元，同比增长9.25%，主要得益于自持电站发电量和户用光伏业务增长；净利润3.24亿元，受消纳限电、市场化交易等因素影响，但依然表现稳健。一季度营收11.12亿元，同比增长43%，现金流净流入，货币资金增厚。
- 经营模式：推行滚动开发、持有、出售的轻重资产结合模式，抗风险能力增强，净利润稳定性提升。
估值提升计划
- 措施：聚焦主营业务，提升经营质量；适时股份回购；加大现金分红（2024年拟分红9754万元，占净利润30%）；推进员工持股计划；强化投资者关系管理；提升信息披露质量；鼓励控股股东增持。
- 进展：一季度完成440MW户用光伏资产包转让，现金分红力度加大，年度分红总额达2.38亿元（占净利润73.25%）。
2024年扣非净利润低的原因
- 会计科目差异：2024年出售的广东光伏电站项目计入非经常性收益，而2023年出售的新疆风电项目计入经常性收益，导致扣非净利润较低。剔除该因素后，扣非归母净利润超4亿元，同比增长。
海外项目进展
- 西班牙项目：175MW电站项目已完成预出售给华电香港，按计划建设中，待满足条件后进行股权交割。
- 项目储备：截至2024年末，海外项目储备超2.4GW，包括光伏、储能、光储一体等类型。推进中的项目有沙特300MW光伏项目（已并网）、沙特400MW项目（建设中）、哥伦比亚200MW项目等。
- 利润闭环模式：已建立从开发到出售的利润闭环模式，未来海外项目将逐步贡献业绩。
储能业务发展
- 现状：已在全国多点布局，覆盖电源侧、网侧和用户侧场景。截至2024年底，自持独立储能电站规模298MWh，新增备案储能项目超1,970MWh。
- 2025年计划：依托丰富项目资源，扩大储能项目建设和运营规模，多个超GWh项目纳入推进计划。
应对全面入市
- 政策解读：136号文明确建立新能源可持续发展价格结算机制，保障老项目收益稳定，防范新项目风险，稳定市场预期。
- 应对策略：
- 新投建项目：聚焦消纳和电价确定性高的项目，严格评估自投机会，拓展分布式乙方服务。
- 存量资产：建立大资管体系，精细化运营，参与市场化交易和绿电交易，稳定结算电价，加大电站转让规模。
- 开发模式：聚焦开发优势，拓展源网荷储一体化、海上风电、风光制氢等新模式，积极储备项目。
- 新兴业务：大力发展储能，布局售电、虚拟电厂、微电网等业务。
