周度要点小结
- 行情回顾：生猪价格继续下跌，主力合约周度下跌1.7%。
- 行情展望：
- 供应端：五一假期临近，部分养殖端和二育出栏大猪，出栏均重提高。标肥价差由负转正，且养殖成本提高，二育风险提高，入场积极性减弱，关注前期二育出栏情况，供应后移产生的压力或在5月中下旬后逐渐显现。根据生猪养殖周期，二三季度对应母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增。
- 需求端：上周屠宰厂开工率再度上升，预期五一假期期间终端需求有所好转，但节后需求或再度降温，开工率或呈现先增后减趋势，少数地区被动入库现象犹存。
- 总体：节假日需求增加，或推动节后价格短暂反弹，但是基本面偏弱，后市将再度承压。
- 策略建议：等待反弹抛空机会。
期货市场情况
- 生猪价格继续下跌，主力合约周度下跌1.7%。
- 期货净持仓净空减少，期货仓单增加。截止4月30日，生猪前20名持仓净空15386手，较上周减少2407手，期货仓单705张，较上周增加40张。
现货市场情况
- 本周生猪基差：5月合约基差1110元/吨，9月合约基差1290元/吨。
- 本周生猪现货价格：全国生猪市场均价在14.92元/公斤，较上周下跌0.6元/公斤，较上月上涨1.7%。15公斤断奶仔猪均价为40.90元/公斤，较上周上涨0，较上月上涨0.86%。
- 猪肉价格上涨：全国猪肉市场价为26.10元/公斤，较前一周上涨0.02元/公斤。
- 能繁母猪价格不变：二元母猪市场均价为32.51元/公斤，较前一周上涨0元/公斤。
- 猪粮比走弱：猪粮比值为6.68，较之前一周下跌0.03。
供应端情况
- 能繁母猪存栏：2025年3月能繁母猪存栏4039万头，较上个月减少27万头，同比增加1.17%，相当于正常保有量的103.6%。
- 生猪存栏：2023年Q1生猪存栏41731万头，较上个季度末减少1012万头，同比增加881万头。
- 出栏量增加：3月规模场商品猪出栏量为1039.28万头，环比增加17.43%，同比增加22.65%。本周全国外三元生猪出栏均重为124.04公斤，较上周回升0.03公斤。
生猪养殖利润及鸡禽养殖利润
- 生猪养殖利润：外购仔猪报53.53元/头，环比增加31.74元/头；自繁自养生猪报100.16元/头，环比增加20.71元/头。
- 鸡禽养殖利润：为0.05元/只，周环比增加0.01元/只。
国内情况
- 猪肉进口：2025年1-3月累计中国进口猪肉28万吨，同比增长7.69%，但处于历史同期低位。
替代品情况
- 白条鸡价格：为13.5元/公斤，较上周下跌0元/公斤。
- 标肥价差：由负转正，均价在0.1元/公斤。
饲料情况
- 豆粕价格下跌：现货价格为3544.57元/吨，较前一周下跌424元/吨。
- 玉米价格上涨：价格为2313.53元/吨，较前一周上涨32.16元/吨。
- 大商所猪饲料指数上涨：收盘价951.35，较上周上涨0.11%。
- 饲料产量同比增加：3月饲料月度产量2777.2万吨，同比增加142.8万吨。
宏观经济情况
- CPI同比下降：3月CPI当月同比下降0.1%，较上月（下降0.7%）降幅收窄0.6个百分点。
需求端情况
- 屠宰企业开工率增加：第17周开工率为27.19%，较上周上涨0.35个百分点，同比高0.41个百分点。
- 冻品库容增加：国内重点屠宰企业冻品库容率为17.45%，较上周微幅上涨0.04个百分点。
- 屠宰量减少：2月生猪定点屠宰企业屠宰量2177万头，较上个月减少42.95%。
- 餐饮消费同比回升：3月全国餐饮收入4235.5亿元，同比增长5.6%。
生猪股票
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