- 票据概述：该票据由GS Finance Corp.发行，并由The Goldman Sachs Group, Inc.担保，联结MSCI新兴市场指数，于2027年6月1日到期。票据为中票系列F计划的一部分，面值为1,000美元，初始标的物水平设定于交易日期。
- 关键条款：
- 上行参与率：150%
- 最高结算金额：1,285美元
- 缓冲水平：初始标的物水平的85%
- 缓冲率：100%
- 缓冲金额：初始标的物水平的15%
- 到期付款规则：
- 若最终基础资产水平高于初始水平，回报等于上行参与率乘以标的物回报，最高不超过1,285美元。
- 若最终基础资产水平等于或高于缓冲水平但低于初始水平，获得面值1,000美元。
- 若最终基础资产水平低于缓冲水平，损失等于缓冲率乘以(标的物回报+缓冲金额)再乘以1,000美元。
- 假设示例：假设票据在原始发行日期以面值购买并持有至到期，不同最终基础资产水平对应的现金结算金额如下表所示（部分示例）：
| 假设的最终基础资产水平(%) | 假设现金结算金额(%) |
|--------------------------|---------------------|
| 200.000 | 128.500 |
| 119.000 | 128.500 |
| 100.000 | 100.000 |
| 85.000 | 100.000 |
| 64.000 | 79.000 |
| 44.000 | 59.000 |
| 25.000 | 40.000 |
| 0.000 | 15.000 |
- 风险因素：
- 信用风险：票据受发行人和担保人的信用风险影响，若信用状况恶化，可能对票据价值产生不利影响。
- 二级市场风险：票据可能没有活跃的交易市场，其市场价值受多种不可预测因素影响，包括市场利率、标的物波动性、信用状况等。
- 标的物相关风险：投资联结MSCI新兴市场指数，面临外汇汇率风险、流动性风险、波动性风险等。
- 税收风险：票据投资产生的税务后果不确定，美国联邦所得税分类和处理存在不确定性。
- 其他风险：包括与外国证券相关的风险，如政府干预、会计标准差异等。
- 估值与发行价格：
- 票据在交易日期的估计价值低于原始发行价格，差异为额外金额，将在一定期限内线性下降至零。
- 若GS&Co.提供做市服务，其报价将反映市场状况及相关因素变化，可能对票据价值产生不利影响。
- 分销与利益冲突：
- 票据将通过GS&Co.进行分销，GS&Co.为关联公司，存在利益冲突，需遵守FINRA规则5121。
- GS&Co.无义务为票据做市，票据流动性无法保证。
