- 国际市场:美豆播种面积预期下滑,天气变化对价格影响权重上升。中美贸易缓和预期下,美豆期价或将回归基本面,出口需求成为关注重点。南美大豆出口高峰影响全球供应成本和出口节奏。美豆期价预计维持震荡偏强,等待天气和政策指引。关键数据:美豆期末库存调低至3.75亿蒲,产量预期43.66亿蒲,出口预期18.25亿蒲。
- 国内市场:海关检验政策加严,油厂开工率下降,下游备货需求集中。5月份后供应压力逐渐显现,豆类期价面临转弱风险。关键数据:国内海关3月大豆进口量创五年新低,5月到港量预计1100万吨。
- 油厂豆粕库存:油厂开工率持续下降,豆粕库存迎来拐点,下游备货需求集中体现。
- 生猪市场:生猪价格延续反弹,能繁母猪存栏连续两个月增长。美国猪肉因关税政策缺席中国市场,南美市场份额或上升。生猪养殖效益盈亏平衡徘徊,二育进场积极性回升。
- 结论:5月中旬或成为供应转向的重要节点,豆类期价面临转弱风险。