昨日焦煤焦炭期价震荡偏弱运行。河北部分焦企尝试第二轮提涨焦价,但下游钢厂接受意愿较低,提涨落地存在难度。
基本面上,钢厂保持较高生产率,上周铁水产量超预期增至244.35万吨(环比增4.23万吨,同比增15.63万吨),原料需求刚性较好;关税压力缓和提振市场情绪。但铁水已处往年同期高位,继续提产空间有限,且钢材出口受关税政策影响可能在5月体现负反馈风险。
供应端,焦化厂利润改善,持续增产;煤矿生产积极性高,焦原煤库存攀升。总体来看,供应端增量压力仍存。
观点:关税形势缓和但存不确定性,持续关注。基本面上原料需求冲高短期缓解供需偏宽松形势,但制约需求因素存在,价格暂维持反弹偏空对待。
后期关注/风险因素:关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。