煤焦：焦价提涨落地 盘面维持低位震荡

逻辑： 昨日黑色金属板块窄幅震荡，关税政策扰动稍有缓和但未结束，主力资金转移至09合约。现货方面，山东钢厂调整焦炭采购价提涨落地，焦炭05合约受影响。海关数据显示，3月煤进口量3873.2万吨，同比下降6.40%，1-3月累计进口同比下降0.9%。4月蒙煤进口环比回升，但海运煤受关税政策影响减少。国内炼焦煤矿增产，焦精煤日均产量增至78.2万吨，环比增1.4万吨。基本面看，五大材去库良好，钢厂盈利率尚可，上周高炉开工回升，铁水产量增至240.22万吨，同比增15.47万吨，铁水接近往年同期高水平，产业链需求正反馈拉动原料补库，上游库存向下游转移，刺激原料挺价，但下游采购节奏放缓，库存仍高于同期。

观点： 关税政策扰动仍存，市场情绪主导价格运行；基本面上原料需求尚可，阶段性补库刺激煤焦现货挺价，但供应增量明显，整体供需仍显宽松，价格维持震荡偏弱。后期关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。

煤焦： 焦价提涨落地，盘面维持低位震荡。

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成文时间：2025年4月16日