新能源及有色金属日报：消费预期仍较弱，碳酸锂继续探底

核心观点与关键数据

• 市场分析：2025年4月28日，碳酸锂主力合约2505开于68080元/吨，收于66960元/吨，下跌2.07%。当日成交量为145735手，持仓量增加28827手至246197手。期货贴水电碳报价1890元/吨，仓单增加1052手至32847手。
• 现货市场：电池级碳酸锂报价6.74-7.03万元/吨（下跌0.095万元/吨），工业级碳酸锂报价6.665-6.755万元/吨（下跌0.095万元/吨）。部分锂盐企业检修或减产，但减产力度不足，产量仍高位，供需过剩格局未改变。下游备库结束，采购意愿薄弱，原料端矿石低价成交，价格持续下行。
• 策略建议：单边逢高卖出套保，跨期及跨品种策略无明确建议，期现及期权策略建议卖出虚值看涨或熊市价差期权。
• 风险提示：消费端不及预期、供应端增量超预期、宏观情绪及持仓变动影响。

研究结论

• 现货成交重心下移带动矿价下跌，锂盐检修但矿端未减产，过剩格局未改变，成交以刚需为主。
• 新仓单注册量多，仓单持续增加，在宏观及基本面偏弱下，锂价或仍有下跌空间。

图表数据

• 图1：国产电池级碳酸锂价格（99.5%）走势。
• 图2：国产工业级碳酸锂价格（99.2%）走势。
• 图3：碳酸锂周度总产量。
• 图4：碳酸锂周度统计库存。
• 图5：锂矿统计库存。
• 图6：碳酸锂仓单数量。

研究员信息

• 师橙、封帆、陈思捷。