大禹节水集团是一家专注于农业、农村、农民、水资源问题解决和服务的公司，成立于1999年，于2009年在深交所创业板上市。公司依托科研机构，围绕“三农三水三张网”产业定位，发展成为全产业链专业化系统解决方案提供商。
业绩表现与增长趋势：
- 2024年营收首次突破40亿元，主要受益于国家“节水优先”战略、农业现代化及智慧水利政策红利，以及公司全产业链布局和全国市场拓展。
- 预计2025-2027年公司营收将保持快速增长，迎来业绩释放期。
- 利润率较低主要由于行业竞争加剧、项目毛利率下滑及费用水平较高，但预计未来行业毛利率有望逐步回升，公司利润也将逐步释放。
- 未来业务占比规划为：农水工程业务占1/3，水利信息化和设计业务占1/3，运营业务占1/3。
现金流与应收账款：
- 2024年经营性现金流净额为5.97亿元，在同行业中突出，主要由于应收账款回收力度加大、政府化债政策支持。
- 应收账款总额略有上涨至36亿元，但2年期以内应收占比80%，整体健康。
- 大部分订单和应收账款来源为政府单位、国有企业，资金来源保障落实度较高。
可转债规划：
- 大禹转债转股期限截止时间为2026年7月27日，剩余571.05张，公司完全具备兑付能力。
- 公司将通过优化经营、提升股东回报、加强市场沟通及实施股份回购等方式，推动转股进程。
国际业务与海外布局：
- 公司几乎不受美国关税影响，加速拓展“一带一路”沿线国家及新兴市场。
- 已在东南亚、中亚、中东、拉丁美洲、非洲等地设立海外公司或办事处，并建立超过15家经销商渠道。
- 海外市场毛利相对较高，公司当前海外战略兼具防御性与进攻性，未来将强化本地化运营能力。
研发实力与科技创新：
- 公司拥有多个国家级和省部级科研平台，承担多项省部级及以上科研项目。
- 产品研发方面，围绕用户需求与体验对现有软硬件产品进行研发、改进。
- 与清华大学团队联合研发的声波增雨器已实验成功，是解决干旱半干旱地区水资源短缺问题的重要突破口。
- 公司科技创新方向包括节水灌溉技术、智慧水利、水资源调度等。
募集资金使用情况：
- 2024年度，可转换公司债券募集资金投入4,598.90万元，累计使用24,644.83万元。
- 简易程序发行股票募集资金投资项目报告期内投入募集资金3,597.29万元，累计使用16,260.25万元。
- 募集资金使用符合相关规定，不存在关联方占用情形。
设计板块与慧图集团：
- 设计板块自成立以来现金流一直为正，订单营收逐年增长，是全国民营水利设计第一大院。
- 公司将通过自身发展和外延并购的方式抢占国内设计领域制高点。
- 慧图集团在智慧水利方向领先行业，近几年实现高速发展，利润和现金流情况良好。
- 预计随着水利信息化的推进，慧图的业务将更上一个台阶。
