金工周报（20250421-20250425）：形态学择时部分看多，后市或维持中性震荡

市场回顾与展望

宽基角度： 本周A股市场普遍上涨，上证指数上涨0.56%，创业板指上涨1.74%。短期模型多数看空，中期模型中性，长期模型中性偏空，综合模型看空。港股市场继续看空，恒生指数上涨2.74%。

行业角度： 行业指数普遍上涨，涨幅前五为综合金融、汽车、电力设备及新能源、综合、机械；跌幅前五为食品饮料、消费者服务、房地产、煤炭、银行。资金流向方面，汽车、家电、轻工制造、建筑主力资金净流入居前，基础化工、电子、计算机、商贸零售、有色金属主力资金净流出居前。

基金角度： 股票型基金仓位为91.63%，混合型基金仓位为76.94%。电子与交通运输获得最大机构加仓，计算机与通信获得最大机构减仓。偏股混合型基金表现较好，平均收益为1.89%。股票型ETF平均收益为0.84%。本周新成立公募基金45只，合计募集240.79亿元。

大师策略监控： 大师系列策略监控结果显示，收益靠前的组合多暴露成长因子。

VIX指数监控： VIX指数有所下降，最新值为15.52。

形态学监控： 杯柄形态和双底形态组合本周表现良好，跑赢上证综指。

市场热点与机会

下周新发基金： 下周新发7只基金，其中被动指数型3只，债券型2只，混合型2只。

风险个股提醒： 形态学方面出现负面形态的个股有智飞生物、安图生物。下周解禁比例超5%的个股有华润材料、戎美股份、成大生物等。

复盘与后市观点： A股后市或继续中性震荡，港股后市或继续看空。

下周推荐行业： 综合、纺织服装、石油石化、钢铁、传媒。

风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。