事件概述:4月3日美国“对等关税”政策引发全球资产巨震,VIX恐慌指数一度升至60,A股和港股主要股指随后反弹,市场情绪有所好转。
分析与判断:
一、关税引发的情绪冲击已基本释放。A股市场迅速定价了关税带来的冲击预期,投资者悲观情绪得到极大释放,市场展现韧性。
二、政策层面“真金白银”入市维稳。央行支持中央汇金增持股票指数基金,金融监管总局上调权益资产配置比例上限,中央汇金已增持ETF,社保基金等也将继续增持,维稳资金显著流入A股。
三、国内储备政策工具有望加快出台。货币宽松(降准、降息)、财政支出扩张、提振内需消费、生育养老补贴、稳地产等政策空间较大,4月政治局会议或成为政策密集出台的窗口。
投资策略:A股积极布局的良机已现,配置上以低估值与扩内需板块为主,如银行、公用事业、食品饮料等;主题方面建议适度关注农林牧渔、军工等。
风险提示:宏观经济超预期波动、海外流动性风险、海外黑天鹅事件等。