计算机行业周报：关税反制强call国产算力与跨境支付

一、国产算力：应对挑战开启创新发展新篇

美国加征关税的挑战加速了国内科技产业链的自主化进程。政策层面，研发费用加计扣除比例提升至100%，“专精特新”企业专项扶持等举措持续落地。产业端，头部芯片企业研发投入强度普遍达到20%以上，14nm及以上成熟制程领域国产替代方案已具备相当的市场竞争力。

国产算力生态正经历从单点突破到系统协同的转变。数据库领域，分布式架构的性能优化取得显著进展；操作系统在金融、政务等关键行业的适配度持续提升；服务器厂商通过模块化设计实现成本优化。产学研合作模式的创新，推动技术突破。

二、关税变局：跨境支付合规布局与新机

美国对等关税政策启动，跨境支付行业面临双重挑战：美元持续走强带来的外汇结算成本攀升，以及为加速向东南亚等地转移生产线的中国企业构建适配的支付服务体系的需求。

中国跨境支付行业政策持续开放，明确要求外资机构须持有境内互联网支付牌照并在境内设立实体，以规范市场准入。当前跨境支付企业加速通过收购国内支付牌照实现合规准入，外资机构借股权并购直接服务境内客户已成趋势。

行业以区域化合作与人民币国际化双向突破为锚点，依托CIPS深化“一带一路”支付网络，并通过CMIM框架下的人民币出资安排强化货币稳定性，为跨境贸易开辟新路径。

三、投资建议

受益标的包括：核心信创企业、国产算力与芯片、AIDC、算力租赁、云计算、算力芯片、AI电力、数据要素与可信数据空间、跨境支付等。

四、风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。