碳酸锂市场周报：供给偏多需求略缓，碳酸锂或有所承压

2025-04-25 王福辉,陈思嘉瑞达期货金栩生

行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅-2.85%，振幅4.08%，主力合约报价68180元/吨。
后市展望：央行开展6000亿元MLF操作，实现净投放5000亿元，加大流动性支持力度。碳酸锂基本面显示，海外矿商挺价情绪仍在，但现货价格持续走弱，冶炼厂产量收敛。供给方面，非一体化冶炼厂可能因利润收减而减产；智利发运量提升，国内供给量仅小幅收敛。需求方面，下游补库接近完成，消费旺季临近尾声，需求增速或将放缓。库存持续累积，市场供需状态仍为供给偏多。
策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。

供应端：碳酸锂当月进口量18125.49吨，较2月增加5797.53吨，增幅47.03%，同比降幅4.82%；出口量220.031吨，较2月减少197.1吨，降幅47.25%，同比降幅31.68%。碳酸锂当月产量43180吨，较2月增加7490吨，增幅20.99%，同比增幅14.78%；开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。
需求端：
- 六氟磷酸锂均价为5.75万元/吨，周环比持平；电解液当月产量156900吨，较2月增加22870吨，增幅17.06%，同比增幅47.39%。
- 磷酸铁锂（动力型）均价为3.325万元/吨，周环比持平；正极材料当月产量178600吨，较2月增加19000吨，增幅11.9%，同比增幅30.56%。
- 三元材料811型、622型、523型维持平稳；当月产量54050吨，较2月增加9130吨，增幅20.33%，同比增幅8.86%；开工率为48%，环比8%，同比-13%。
- 锰酸锂均价为30000元/吨，周环比持平；当月产量9670吨，较2月增加870吨，增幅9.89%，同比增幅49.92%。
- 钴酸锂均价为225000元/吨，周环比持平；当月产量7170吨，较2月增加880吨，增幅13.99%，同比增幅9.47%。

新能源汽车销量回升：截至2025年3月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为41.16%，环比0.85%，同比10.06%；当月产量为1277000辆，环比43.81%；销量为1237000辆，环比38.68%。
新能源汽车出口量同比增长：截至2025年3月，新能源汽车累计出口量为44.1万辆，同比增幅43.65%。