周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线走弱，涨跌幅为-8.44%，截止本周主力合约收盘报价160500元/吨。
- 后市展望：美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，标志政策框架转向完全数据依赖。津巴布韦锂矿恢复部分未集中到港，国内矿复产未明晰，锂矿供给偏紧，报价相对坚挺。锂盐厂询价锂矿积极，生产量级稳中小增，但智利5月发运骤降，未来到港后碳酸锂供给或紧张，国内供给短期趋紧。下游锂盐厂采取挺价惜售策略，下游维持按需采买、逢低补库策略，库存因产业预期和排产呈现去库态势。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走弱：碳酸锂近远月跨期价差为-5340元/吨，周环比增加260元/吨；主力合约收盘价160500元/吨，周环比减少14100元/吨。
- 现货价格走强：电池级碳酸锂均价为167250元/吨，周环比增加750元/吨；主力合约基差6750元/吨，较上周环比增长14850元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走弱：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为2480美元/吨，周环比减少10美元/吨。
- 锂云母报价走强：磷锂铝石均价为17050元/吨，周环比减少725元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为5270元/吨，周环比增加95元/吨。
产业情况
- 供应端：碳酸锂当月进口量32650.36吨，较3月增加2676.44吨，增幅8.93%，同比增幅15.23%；出口量370.199吨，较3月减少78.27吨，降幅17.45%，同比降幅49.58%。当月产量83510吨，较4月增加8690吨，增幅11.61%，同比增幅98.36%；开工率为67%，环比增幅5%，同比增幅20%。
下游情况
- 六氟磷酸锂：均价为11.1万元/吨，周环比减少0.3万元/吨；当月产量258800吨，较4月增加9850吨，增幅3.96%，同比增幅61.25%。
- 磷酸铁锂：均价为63100元/吨，周环比增加1350元/吨；当月产量371400吨，较4月增加33780吨，增幅10.01%，同比增幅76.77%；开工率为69%，环比4%，同比20%。
- 三元材料：价格走平；当月产量71380吨，较4月增加8250吨，增幅13.07%，同比增幅9.48%；开工率为59%，环比6%，同比4%。
- 锰酸锂：均价为5.8万元/吨，周环比持平；当月产量12300吨，较4月增加580吨，增幅4.95%，同比增幅10.81%。
- 钴酸锂：均价为382000元/吨，周环比减少5500元/吨；当月产量15900吨，较4月减少2370吨，降幅12.97%，同比增幅21.37%。
应用端
- 新能源汽车销量：累销/汽车累销（渗透率）为47.53%，环比2.58%，同比3.54%；当月产量1554000辆，环比17.73%；销量为1496000辆，环比11.31%。
- 新能源汽车出口量：累计出口量为183.3万辆，同比增幅114.39%。
期权市场
- 建议构建买入跨式期权做多波动率：根据期权平价理论，合成标的升贴水为0.75，正向套利机会。
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