美国政治策略路演 -《特朗普的百日新政-概览与展望》

美国财政收入占GDP比重远低于OECD平均水平，财政支出占GDP比重与OECD平均水平接近。特朗普的减税和削减开支计划并不能很好地刺激经济，反而会进一步恶化美国的收入不平等。

特朗普的关税政策给市场带来了很大的不确定性，影响了全球增长的预期。彭博社和IMF都下调了全球经济增长预期。各类资产的风险溢价都在上升，美债遭遇抛售潮。

特朗普近期在关税问题上有所松动，但强行罢免鲍威尔的可能性不大。短期内比较看好美元和美债。未来几个月内，油金比可能会出现上涨。

对于中美贸易谈判，两国达成贸易协议的概率不高，最多只有25%的几率。因为两国之间的根本矛盾是大国博弈，很难达成真正的和解。达成协议的可能性不高，即使达成协议，也只可能是阶段性的。

共和党内部目前对特朗普有反对，但如果经济前景恶化，共和党在中期选举中失去多数席位的概率较大。如果共和党失去众议院控制权，特朗普的一些计划将受到限制。

中国近期在东南亚的盟友访问，旨在加强经贸合作，以削减特朗普关税带来的冲击。东南亚国家将继续在中美之间寻求平衡，不会轻易选择支持一方。

特朗普的态度松动是一个转折点，他希望避免极端政策导致美国经济衰退。短期内美股可能出现回调上涨，但中长期来看，美国经济衰退的可能性依然存在。黄金长期来看依然是利好的，但短期内可能会出现回调。