视觉中国机构调研纪要

视觉中国机构调研报告 调研日期: 2025-04-24 视觉(中国)文化发展股份有限公司是一家提供专业版权视觉内容与增值服务的平台型互联网科技公司。公司以PGC视觉内容为核心,整合全球优质版权内容资源,通过互联网版权交易平台提供高质量、专业性的图片、视频及音乐素材,为内容生态中的内容生产者和内容使用者提供全方位的内容、技术与增值服务。公司拥有的PGC视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台,也是内容产业的“基础设施”。公司通过大数据、搜索算法、人工智能等互联网技术和产品运营,为平台各端提供高效的版权交易和增值服务。公司与使用者签署授权协议收取许可费,并与内容生产者按协议约定进行分成。供需两端碎片化程度高,数量越大,平台价值越大,市场覆盖能力及“数据化、智能化”的服务能力也越强,形成自我加强的平台效应。这一平台模式还拥有边际成本低、轻资产、零库存、现金流好、议价能力强等诸多特性。公司在平台版权交易的基础上不断开发、提供创新型的增值服务,进一步扩大和提升平台价值。视觉中国开拓性地开展了与旅游业相关的增值服务,在教育领域参与投资,增强K12教育市场的覆盖。公司致力于各业务板块的核心竞争力的提升及板块间的有机协同,打造以视觉内容与营销增值服务为核心的多业务板块高度协同发展的富有影响力的互联网文化科技集团公司。 一、公司总裁柴继军先生解读公司2024年及2025年一季度业务进展情况 各位投资者及分析师下午好。感谢大家参与我们今天的交流会。2024年,公司在战略布局和业务拓展的两方面都有不小的变化,同时也很高兴我们继续维持住了视觉中国多年以来积累的市场地位及竞争优势。总的来说我们稳步推进了“AI智能+内容数据+应用场景”的核心战略。从经营成果上来看,营业收入和扣非后的净利润都取得了增长,归母净利润虽然同比是下降的,但是在这里要解释下:归母净利润下降的原因主要是去年同期收购光厂创意的时候有投资收益,所以对比期的基数较高。如果是看实际的经营成果的话,扣非后的归母净利润则更客观一些,那么我们的扣非后净利润大家也看得到,是取得了增长的。 从业务模式来看,2024年,视觉中国以AI为核心驱动主业转型,打造AI技术驱动的内容版权交易平台和定制服务业务平台,离不开公司的数据、场景和创作者生态优势。目前平台上有5.4亿的图片、音视频、3D模型等数字内容。需要强调的是在报告期内,我们通过AI技术 ,持续挖掘优质数据价值,经过基础视觉、创作技法、实体识别、人物属性、时空背景、显性意图、隐性意图、应用场景等多维度的人机标注后,将这些版权清晰可溯源的纯净数据升级成为了具有多维元数据的白金数据。为我们下一步以AI为核心重构主业奠定了坚实的基础。 同时,我们也汇集了国际知名的专业供应商以及创作者社区,始终不断地在丰富我们的内容储备,巩固我们的内容生态优势。目前积累的社区注册会员超过3700万,覆盖全球195个国家和地区,其中签约创作者超过69万。AI创作者方面,公司推出业内首个AI辅助创作作品投稿指南,指导签约作者提供AI辅助创作的艺术作品,公司签约的AI创作者超过4900名,收录AI辅助创作的图片/视频数量超过600万,销售金额超过1,800万元。 报告期内,我们以AI能力赋能两大平台建设,针对数字内容版权交易平台建设,我们依托公司自研的视觉中国视觉理解大模型的能力,结合Deepseek等模型的能力,为平台客户提供智能搜索、智能配图、智能审核、一键成片等AI应用,可根据媒体生产、内容制作、创意参考等不 同场景,帮助客户高效的召回和使用公司优质的内容数据。2024年,我们的音视频业务仍然在保持快速增长的趋势。自去年完成对光厂创意的收购之后,公司音视频业务快速提升,公司音视频内容素材总量超4600万,音视频的素材储备每周都在以几万条的速度去补充更新,音视频业务销售额占总营收的比例由2023年26%增长到2024年的34%。 AI技术的快速迭代重塑了视觉内容生产的工作流,带来了新的业务形态与机遇,凭借内容版权业务带来的海量、优质、合规数据优势,我们可以高效切入内容定制这个百亿级的市场,通过AI技术高效完成内容定制服务,并为创作者、使用者打造一站式创意定制服务平台。 报告期内,我们以AI技术为核心推动定制服务业务高速发展,凭借AI生产流程短、交付快、质量高、成本低的特点,立足公司海量、优质、合规的数据优势,运用文生图、图生图、Lora训练、AI智能修改等技术改造定制工作流,整个过程做到“素材授权清晰可追溯”、“创意过程存证可查询”,为客户合规商用提供保障。同时,我们不仅交付内容,也提供工具,我们将内部的AI工具箱打造成为集创意参考,AI智能生 成,Lora训练、AI智能修改的一站式创意制作工作平台,赋能AI创作者。报告期内,公司为荣耀,vivo,奔驰,东风日产,蒙牛等客户提供了年度创意制作服务,定制服务B端客户总数增长超过80%。 针对传媒行业,公司为中新社全球华语视频资讯共享平台、上海广电集团(SMG)、南方传媒等客户提供视觉数字资产管理与服务平台的解决方案。与传播大脑科技(浙江)股份有限公司签署战略合作协议,旨在加强优质内容授权、AI智能技术赋能以及文化数据资产解决方案等领域合作。公司还为上海广电集团(SMG)提供的“历史新闻节目视频智能拆条技术”项目入选中国新闻技术工作者联合会2024年学术年会暨“王选新闻科学技术奖”2024年技术赋能新闻出版推荐案例。 公司在对核心主业的AI赋能中,积累了丰富的AI Agent智能体能力,通过开放平台赋能客户应用场景,支持API接入,下一步我们也将支持MCP服务方式。公司持续强化API开放平台建设,针对不同的内容使用场景,例如搜索引擎、内容创作、广告营销、办公文档、智能终端等,以 B2B2C的模式,通过AI智能技术赋能,使得公司内容和服务能通过合作的互联网平台服务海量的C端用户,提升优质正版内容触达的深度和广度。报告期内,公司继续保持与阿里巴巴、腾讯、微软、百度、京东、金山办公、小米、OPPO、VIVO、荣耀等大型平台合作,并在视频剪辑、创意设计、视频配乐等细分的场景与联想、Canva、万兴科技、小影科技、稿定设计、创客贴等建立了平台级合作。报告期内,公司与微软office、字节剪映、百度度加、百度文库等客户签署新的合作协议,将优质内容接入客户产品,为海量消费者提供内容服务。 我们与互联网平台、大模型公司不仅在内容和API接入上进行合作,也在共建可信大模型,提供合规服务方面保持着高频合作和沟通。报告期内,公司与爱诗科技、智谱华章、快手科技、生数科技等大模型公司达成战略合作,基于各自的技术和资源优势,共建“可商用+可溯源”的视觉创意行业大模型,打造合法合规、商用无忧、负责任的AIGC商业模式。公司根据客户需求,为大模型公司提供版权清晰,优质合规的训练数据集。2025年一季度,公司数据服务业务向提供数据来源的供稿方完成首次贡献分成。 公司2024年拓展了3D领域的布局。我们战略投资了国内杰出的3D内容制造商-景致三维。景致三维专注基于图像三维重建技术的研究与应用,已经是亚马逊、阿里巴巴、京东在3D领域产生深度合作的数据服务商,也是NIKE、UGG、HOKA等著名品牌的官方3D数据供应商。投资景致是视觉中国进军3D领域的一个重要布局。投资的初衷就是双方共同打造3D视觉内容生产及交易服务平台。 随后在24年7月,我们又投资了国内3D内容的创作者社区与交易平台——CG模型网。CG模型网拥有强大的3D模型创作者社区,注册用户超过200万,同时,CG模型网也是国内活跃的3D模型交易平台,平台可销售的内容已经超过100万。这次投资使得公司的内容从图片、音视频进一步拓展到3D内容,我们可以为客户提供全品类的“一站式”解决方案。3D内容丰富的落地场景,将推动公司在传媒、广告营销、互联网平台等客户之外,增强对影视、动画、游戏、零售、建筑和国防等行业客户的覆盖;3D设计师、CG创作者将进一步丰富视觉中国的创作者生态。 值得一提的是,公司战略投资企业像素绽放 PixelBloom 持续深耕AI生产效率工具领域,核心产品AiPPT在报告期内影响力迅速提升,根据AI产品榜数据,AiPPT月访问量已超过1200万,位居国内AI原生PPT工具市场第一位,以及全球第二位。依托自主研发的Multi -Agent系统、亿级规模的视觉中国版权素材库,以及20万+的模板生态,在技术和内容层面构建起了核心竞争力。渠道生态建设方面,AiPPT先后与联想、惠普、荣耀、VIVO 等智能设备厂商,字节跳动旗下豆包、阿里巴巴旗下钉钉、360旗下纳米搜索,Kimi、智谱等互联网平台和AI 应用开展合作,建立了广泛的合作网络,有效增强了产品的市场渗透力和市场壁垒。 总的来说,2024年公司不论在AI推动主业发展方面,还是3D等新领域的业务,都取得了一定的进展。2025年一季度我们的净利润也取得了双位数的增长,今年公司还是会继续扎实推进“AI智能+内容数据+应用场景”战略落地,不断巩固我们的4大核心优势,扎实推动AI技术驱动核心主业的创新发展。进而为我们的业绩做出更好的贡献。谢谢大家。。 二、公司副总裁、财务负责人陈春柳女士解读公司2024年以及2025年一季度财务情况 2024年,公司营业收入为8.11亿元,同比增长3.89%。归母净利润为1.19亿元,同比下降18.17%,这主要是由于上年同期公司控股收购光厂创意产生的一笔投资收益,导致对比期数据较高;扣非后归母净利润为1.13亿元,同比增长3.80%。2024年经营数据的增长主要是由于:公司进一步聚焦核心主业,以客户需求为导向,贯彻“AI+内容+场景”的战略、重点发展音视频业务、扩大电商交易平台、探索并拓展C端市场占有率等公司中长期战略目标,持续强化经营管理的精细化、持续降本增效,从而取得了较好的经营成果。2024年,我们在音视频领域的业务取得了非常好的增长,音视频业务销售额占总营收的比例由2023年26%增长到2024年34%。 2024年,公司整体毛利率为46.81%,主要是公司定制拍摄业务增速较快,使得毛利率稍有下降,但整体还是维持在良好的盈利水平 。同时,期间费用下降2786.16万,同比下降9.25%,精细化管理取得了较好的效果。2024年我们继续加大面向AIGC领域的研发投入,全年研发支出合计8227.10万元,占总营收10.14%。 公司资产结构维持健康状态。截至2024年底,总资产为42.77亿元,净资产为36.06亿元,资产负债率15.69%,资产结构非常健康,处于行业上游水平。公司现金流情况良好,其中2024年经营性净现金流为1.50亿,同比下降16.10%,但仍维持在较高水平。 2025年一季度,公司营业收入为1.89亿元,同比增长8.43%。归母净利润为1781.71万元,同比增长12.26%;扣非后归母净利润为1637万元,同比增长0.92%。经营活动净现金流3455万,同比增长86.13%,现金流情况非常健康;资产结构方面:总资产为43.35亿元,净资产36.25亿元。整体来看今年一季度公司业绩稳中有升,净利润同比取得了两位数增长。 2025年,公司将持续加强财务管理,进一步提高业务财务分析的精细化水平、确保公司的资源高效利用及成本费用的持续优化。同时,我们将着重提高资金的使用效率,为公司的中长期战略落地和目标实现保驾护航。我们相信,通过这些措施,公司不仅能够稳健地增长,还能持续为股东创造更大的价值。 三、回答提问环节记录如下: 1.公司如何抓住AI技术为自身发展赋能?公司AI生成内容的工具是否落地营收贡献?公司在拓展AI生成内容商业化落地的过程中,跟市场同类型产品对比有哪些优势? 您好,对公司来说,AI这一块大概有以下几点: 一个是我们版权内容分销。基于AI的能力,为我们的数据内容进行赋能,通过AI技术,持续挖掘优质数据价值,经过基础视觉、创作技法、实体识别、人物属性、时空背景、显性意图、隐性意图、应用场景等多维度的人机标注后,将这