视觉中国机构调研纪要

视觉中国机构调研报告 调研日期:2024-08-30 视觉(中国)文化发展股份有限公司是一家提供专业版权视觉内容与增值服务的平台型互联网科技公司。公司以PGC视觉内容为核心,整合全球优质版权内容资源,通过互联网版权交易平台提供高质量、专业性的图片、视频及音乐素材,为内容生态中的内容生产者和内容使用者提供全方位的内容、技术与增值服务。公司拥有的PGC视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台,也是内容产业的“基础设施”。公司通过大数据、搜索算法、人工智能等互联网技术和产品运营,为平台各端提供高效的版权交易和增值服务。公司与使用者签署授权协议收取许可费,并与内容生产者按协议约定进行分成。供需两端碎片化程度高,数量越大,平台价值越大,市场覆盖能力及“数据化、智能化”的服务能力也越强,形成自我加强的平台效应。这一平台模式还拥有边际成本低 、轻资产、零库存、现金流好、议价能力强等诸多特性。公司在平台版权交易的基础上不断开发、提供创新型的增值服务,进一步扩大和提升平台价值 。视觉中国开拓性地开展了与旅游业相关的增值服务,在教育领域参与投资,增强K12教育市场的覆盖。公司致力于各业务板块的核心竞争力的提升及板块间的有机协同,打造以视觉内容与营销增值服务为核心的多业务板块高度协同发展的富有影响力的互联网文化科技集团公司。 2024-08-30 公司董事、总裁柴继军,公司副总裁、财务负责人陈春柳,公司董秘李淼, 公司投资者关系总监李雨桐 2024-08-302024-08-30 分析师会议公司会议室,线上会议 德邦证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 鸿运私募基金 - - 华福证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 上海嘉世私募 基金管理公司 - 东方财富证券 证券公司 - 上海玖歌资管公司 - - 上海申银万国证券 证券公司 - 上海天猊投资 投资公司 - 上海云门投资 资产管理公司 - 深圳市尚诚资管公司 - - 信达证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 郑州智子投资 - - 中国华皓 - - 东吴证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 广州金新私募 - - 广州睿融私募 其它 - 国海证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国投安信期货 期货经纪公司 - 一、公司总裁柴继军先生解读公司2024年半年度业务进展情况各位投资者及分析师下午好。感谢大家参与我们今天的交流会。 2024年上半年,公司在战略布局和业务拓展的两方面都有不小的变化,也很高兴我们维持住了公司多年以来积累的市场地位及竞争优势 。总的来说我们还是按照“AI+内容+场景”的战略去发展。从经营成果来看,营业收入和扣非后净利润都在增长,归母净利润虽然同比下降,但是因去年同期收购光厂创意的时候有投资收益,所以对比期的基数较高。如果是看实际的经营成果,扣非后的归母净利润更客观一些 。 从业务模式来看,视觉中国的核心业务仍然是数字内容版权交易。同时我们也汇集了国际知名的专业供应商以及创作者社区,始终不断地在丰富我们的内容储备,巩固我们的内容生态优势。目前积累的社区注册会员超过3500万,覆盖全球195个国家和地区,其中签约创作 者超过60万,海外签约创作者数量占比超过65%。 2024年上半年我们的音视频业务仍保持快速增长的趋势。自去年完成对光厂创意的收购之后,公司音视频业务快速提升,目前公司音视频内容素材总量超4600万,光厂创意拥有音视频创作者超过8.7万,我们的音视频内容可以更好的满足客户的需求。 另外,我们在今年上半年大力拓展了3D领域的布局。一季度我们战略投资了国内领先的3D内容制造商—景致三维。景致三维专注于图像 三维重建技术的研究与应用,已经是亚马逊、阿里巴巴、京东在3D领域产生深度合作的数据服务商,也是NIKE、UGG、HOKA等著名品牌的官方3D数据供应商。投资景致是我们进军3D领域的一个重要布局,投资的初衷是希望双方共同打造3D视觉内容生产及交易服务平台。随后 今年7月,我们又投资了国内领先的3D内容创作者社区与交易平台—CG模型网。CG模型网拥有强大的3D模型创作者社区,注册用户超过200万。同时,CG模型网也是国内活跃的3D模型交易平台,平台可销售的内容已经超过100万。这次投资使得公司的内容从图片、音视 频进一步拓展到3D内容,我们可以为客户提供全品类的“一站式”解决方案。3D内容丰富的落地场景,将推动公司在传媒、广告营销、互 联网平台等客户之外,增强对影视、动画、游戏、零售、建筑和国防等行业客户的覆盖。同时,3D设计师、CG创作者将进一步丰富公司的创作者生态。 从客户拓展的角度,公司在维持KA客户高粘性的前提下,继续把拓客的目标市场聚焦在中小企业及C端市场,为其提供高效简单、标准化、自助化程度高的在线交易电商平台。从经营数据的角度来看,也有一定的效果。公司电商平台销售额占总营收比例由2023年上半年15 .66%增长到2024上半年29.21%,公司服务中小企业能力得到大幅提升。 同时,公司战略投资的企业爱设计今年上半年成功切入AI办公赛道,面向C端提供AIppt产品,爱设计旗下产品Aippt已经成为国内访问量排名第一的AIPPT产品,AiPPT.cn-API已经与联想、智谱、百度、Kimi等各生态位的数百家客户输出API能力并达成生态合作。 除了我们的核心业务—数字版权交易之外,近几年我们也在大力发展我们的“视觉+”增值服务,依托全流程专业化的服务去提升客户黏性 。其中就包括内容定制、内容管理、和内容传播服务。 在视觉内容管理领域,公司助力多家客户实现数据要素确权、数字资产变现的落地工作。今年上半年新签中新社全球华语视频资讯共享平台、上海广电集团(SMG)、南方传媒等重要客户。除此之外,公司还是国际出版电讯委员会(InternationalPressTelecommunicationsCouncil,简称IPTC)最高等级成员(VotingMember),该组织成员涵盖了全球60余家主流的通讯社、媒体、软件公司等(如美联社、法 新社、路透社、BBC、新华社、Adobe等),为全球媒体行业制定内容元数据、传输、分类等相关技术标准。公司加入中国新闻技术工作者联合会,参与制定国标《中文新闻图片内容描述元数据规范》,参与修订国标《中文新闻信息分类与代码》、《中文新闻信息内容》、《中文新闻人物信息标注规范》等。这些国内外的行业标准为我们的视觉数字资产管理平台成为行业标杆奠定扎实基础。 在视觉内容定制领域,除了一直在做的定制拍摄、定制设计等业务之外,今年上半年我们开始创新地针对汽车、快消、零售、出版等行业的客户提供AIGC赋能的内容定制服务。 最后,也是大家一直以来很关心的AI相关的业务。上半年我们依托我们的全球创作者生态、海量优质合规的内容数据以及丰富的应用场景等核心优势,继续拓展相关业务场景。 此前我们已经与多家大模型厂商达成战略级合作,今年7月,公司又与爱诗科技正式达成战略合作,双方将基于各自的技术和资源优势,共同推动AI视频大模型的发展和应用。 今年上半年,我们围绕媒体出版、广告营销、视觉创意、创作工具等客户需求和使用场景,继智能搜索、图像编辑等功能,以基础大模型与 行业大模型为基座,开发场景任务模型,结合客户/用户的具体业务工作流,开发智能配图、智能审核、以及结合文案一键成片等智能创作工作流。报告期内,公司与浙江日报下属的传播大脑携手成立“传播大脑&视觉中国”合作项目组,共同推进“创作大脑AI智能写作平台”建设,公司为平台提供优质图片、视频、音乐素材,以及智能文配图、一键成片、智能模版生成等AI智能服务能力。 目前我们已经有近千名AI创作者经过优选后进入签约供稿名单,超174万幅AIGC辅助创作的优秀作品审核入库,供客户选择使用。此外,公司定制团队还与签约的AI模型训练师共同合作,为客户提供安全合规的AIstudio创意定制服务。 当然最重要的还是AIGC服务平台的安全合规工作,公司与战略投资企业联合信任针对AIGC的内容提供溯源和认证服务——AIGCPAS,随着AIGC生成内容越来越多,AIGC生成作品的确权、传播和版权保护等版权管理将会成为一个新兴的业务领域。 总的来说,今年上半年公司在数字版权交易业务及3D新领域,都取得了一定的进展。下半年我们将进一步聚焦公司主业,扎实推进“AI+内容+场景”的战略落地,不断巩固我们的核心优势。在保证主业稳步增长的基础上,带来更多的新业务增长,进而做出更好的业绩。谢谢大家。 二、公司副总裁、财务负责人陈春柳女士解读公司2024年半年度财务情况 2024年上半年,公司营业收入为3.99亿元,同比增长7.56%。归母净利润为5,085万元,同比下降44.04%,下降的主要原 因是去年同期收购光厂创意导致对比期增加了投资收益。如果看公司的实际盈利能力,扣非后归母净利润为4,913万元,同比增长11 .79%。今年上半年的经营数据维持了持续的增长态势,主要是由于公司进一步聚焦核心主业,贯彻“AI+内容+场景”的战略、重点发 展音视频业务、扩大电商交易平台、探索并拓展C端市场占有率等公司中长期战略目标,持续强化经营管理的精细化、持续降本增效,从而 取得了较好的经营成果。 2024年上半年公司整体毛利率为46.90%,继续维持良好的盈利水平。同时,期间费用下降1,318万元,同比下降8.54%,精益化管理取得了较好的效果。 公司资产结构维持健康状态。截至2024上半年,总资产为41.90亿元,净资产为35.22亿元,资产负债率15.94%,资产结构非常健康。 2024年,公司将持续加强财务管理,进一步提高业务财务分析的精细化水平、确保公司的资源高效利用及成本费用的持续优化。同时, 我们将着重提高资金的使用效率,为公司的中长期战略落地和目标实现保驾护航。我们相信,通过这些措施,公司不仅能够稳健地增长,还能 持续为股东创造更大的价值。三、回答提问环节记录如下: 1.公司音视频业务与图片版权发展情况? 您好,从市场情况来看,音视频用户端,即我们的消费内容端,消费的时长要大于图文。音视频跟图文是不同的媒介,图文传播效率高,视频更生动,更让人有沉浸感。两者不是替代关系,各自有各自的优势。从目前来看,音视频的增长会更快,音视频增长率肯定会快于图片。 我们最近战略投资3D公司,3D是一种超微媒介,有空间感,既可以生成视频也能变成图片,未来的一部分制作都是虚拟制作,在虚拟的空间 里面,3D就变得特别关键。我们的部分客户需要在虚拟的环境里完成内容,这时对3D素材也有更多的需求,所以我们认为未来新的增长品类在音视频、3D,当然图片仍然有比较大的市场比例,因为它的使用场景更多。 2.公司KA客户的划分?展望下半年公司核心客户需求? 您好,目前我们将客户分为以下几个类型:党政媒体、广告营销、互联网平台与品牌企业。目前整体结构没有太大变化,细分到每个类别略有不同。 公司党政媒体和互联网平台,总体比较这个稳定,在细分品类中有部分增长,有部分保持持平。像媒体分类中的出版行业,今年上半年增长速度较高。互联网平台,主要是我们的部分平台类客户,维持稳健,也有工具类的平台,保持了较高的增长。同时,部分门户类网站,体现的比较 薄弱。 广告营销分类里,受整体市场环境的影响,增速放缓。 品牌企业是目前我们重要的一个着力点,只有直接跟客户建立联系,才能创造更大的价值。对于大型客户,我们希望与直接客户建立联系,也能更好地服务直接客户的代理公司。对于中小企业、C端客户,我们还是要通过我们的电商平台去覆盖。 总体来说客户结构没有太大变化。感谢您对公司的关注。3.公司的定制化服务上半年越来越丰富,这类业务的占比