天气转热需求表现相对疲软 生猪价格行情稳定偏弱

市场表现

• 行情回顾：截至4月18日，生猪价格全国均价14.96元/公斤，周环比上涨。北方市场情绪高涨，猪价偏强；南方供给充裕，需求疲软，猪价稳定偏弱。肥标价差收窄，月差近月贴水幅度大，5-7/5-9正套表现较好。
• 关注要点：二育积极性提升，集团减量出栏刺激二育情绪。出栏体重增加，肥标价差收窄，3月份二育可能五一前出栏。仔猪价格环比下降，饲料价格小幅上涨。

供应端

• 生猪产能：1季度末能繁母猪存栏4039万头，同比增长1.2%。散户乐观，规模场谨慎。
• 生猪存栏：1季度生猪存栏同比增长2.16%，剔除能繁母猪后存栏量同比增长2.26%。未来2-3月供给充裕，仔猪和中大猪存栏均同比增长7%。
• 生猪出栏：3月份生猪出栏超额完成计划，4月份计划量环比增加。出栏体重分化，集团体重仍大，宰后均重连续9周增加。

屠宰和消费端

• 屠宰量：本周样本企业日均屠宰量环比下降，鲜销率下滑。
• 猪肉消费：白条到货量先减后增，走货下滑，毛白价差下行。

总结

• 现货：北方猪价偏强，南方猪价稳定偏弱。未来2-3月供应充裕，天气转热需求下滑，猪价偏强力度有限。
• 操作建议：5-7/5-9正套持有或09冲高后继续空配。