昨日,煤焦期货价格震荡偏弱,领跌黑色金属板块。05合约临近交割月,焦煤供应相对充足,偏空的交割逻辑促使煤价持续走弱。现货方面,焦价首轮提涨落地,存在继续提涨预期,但节奏偏缓;焦煤市场参与者对后市信心依旧偏弱,蒙煤价格弱稳。近日印度财政部声称将对其板材进口商品加征12%的关税,虽对我国出口影响相对较小,但加剧了市场悲观情绪。
基本面上,上周钢厂日均铁水产量维持240万吨高位,焦炭等原料刚性需求尚可,支撑现货市场看涨情绪。但铁水已接近往年同期偏高水平,继续提产空间有限,后期钢材出口受关税政策影响可能转向负反馈,对原料不利。供应端,焦化厂利润改善,保持稳步小幅增产趋势;煤矿端生产积极性较高,焦原煤库存量持续攀升。
观点:基本面上原料需求尚可,但煤焦供应增量也较为可观,总体库存稳中有增,整体供需形势仍显宽松,基本面给与价格上涨支撑相对有限,维持震荡偏弱对待。
后期关注/风险因素:关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。