格林大华期市早班车---硅料（20250423）

行情复盘：

• 主力合约2506合约小幅震荡上行，收于8835元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.11%。成交量46.93万手，持仓43.41万手，成交额207.87亿元。整体期货市场活跃度下降。
• 期货主力合约38020元/吨，上涨130元/吨，涨幅0.34%。成交量15.03万手，持仓11.74万手，成交额170.88亿元。活跃度下降。

重要资讯：

• 周产量23500吨，环比下降1.67%。
• 行业开工率36%，较上周下降2.7%。
• 工厂库存267700吨，环比增加1.79%。

市场逻辑：

• 多晶硅市场P型料周成交价格持平，均价3.38万元/吨；N型致密料均价4万元/吨。成交平淡，受高库存压制，下游观望氛围浓厚。
• 下游临近430抢装期尾声，产品报价下降，拉晶厂消耗库存，需求下降，采购价格承压。
• 供应端，行业自律协议下开工率维持在35%左右，但供应过剩。期货主力合约处于西南丰水期，成本预期大幅下调，市场已消化430、531抢装期后需求下降预期。

研究结论：

• 行业供应宽松，下游需求弱势，光伏产业链基本面转弱。
• 短期内多晶硅价格低位震荡运行。