深海科技：科技赋能，筑梦深蓝

深海科技：科技赋能，筑梦深蓝 |报告要点 2025年两会政府工作报告审定版首加“深海科技”，政策高度和心意角度新一轮优质主题诞生呼之欲出。深海科技是我国长期海洋强国战略当下的工作重心，供需端均具备充分必要性，且有较大战略安全意义。作为“商业航天”、“低空经济”之外又一海洋圈层的经济发展业态，当前“深海科技”的发展或为未来深海经济的发展的重要应用基础。立足投资，我们认为深海装备是重要抓手之一，延伸到投资端应关注新型深海运载器、深海材料以及传感器三大领域。 |分析师及联系人 吴爽邓宇林付祺泰SAC：S0590523110001 SAC：S0590523100008 SAC：S0590525030003 国防军工 深海科技：科技赋能，筑梦深蓝 行业事件 投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 3月11日两会闭幕会上表决通过了2025年政府工作报告，表决通过版与审议版有所不同。在战略新兴产业相关方面，由审议稿“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”修改成为“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，审定版首加“深海科技”，值得重点关注。 ➢为什么发展深海科技？ 我们认为深海科技可以定义为支撑未来深海经济的关键科技创新。深海由于其严苛的自然环境导致人类开展活动较为困难，高端装备是“入海”的基础，深海科技则是产业链上游材料、信息化以及中游装备制造的技术突破的重要支撑。科技的迭代将带动传统产业链的升级，一方面助力海洋装备传统企业向高端化转型发展，另一方面将有效拓展我们对海洋空间的开发及利用维度，进一步增加海洋高端装备的需求以及下游产业应用，带动整个海洋装备形成产业拓展的正反馈循环。 ➢三问深海科技发展态势 我们从政策、需求、供给、技术进展、安全等多重视角对深海科技发展的中长期必要性进行了探讨。需求视角下推进能源“自给自足”，发展深海科技具备充分性；供给视角下助力海洋产业规模化发展和有效降本，发展深海科技具备必要性；安全视角下建立“陆海空天”立体协同，发展深海科技具备战略性。当前时点地方机构改革以及顶层政策均处于变革节点，作为“海洋强国”长期战略的当下重心，深海科技的发展将弥补海洋圈层的经济短板以及未来海权军事能力建设。 相关报告 1、《国防军工：颗粒归仓：看好当前航天防务及电子信息化反转持续性》2025.03.302、《国防军工：低空运营：必须回答的命题作文》2025.03.25 ➢投资建议：关注技术和应用层级卡位型公司 主题投资视角看深海科技具备投资潜力，“四月决断”下“深海科技”主题兼具“新主题”研究拓展性以及战略防御属性，具备较强的配置价值。深海装备是深海科技重要的投资抓手之一，延伸到投资端应关注新型深海运载器、深海材料以及传感器三大领域。技术层角度我们建议关注声呐产业链、钛合金产业链及深海信息化产业链的优质卡位型企业；应用层角度我们建议关注水下施工作业装备、深海油气生产系统、矿产资源开发装备等传统应用领域优质企业的再发展。 风险提示：产业政策催化不及预期；行业资本投入不及预期；技术进步速度不及预期 扫码查看更多 投资聚焦 核心逻辑 2025年两会政府工作报告审定版首加“深海科技”，政策高度角度值得重点关注。深海科技是我国长期海洋强国战略当下的工作重心，供需端均具备充分必要性，且有较大战略安全意义。当前中央经济工作会议将该领域拔到一定高度，且我国当前的技术突破正具备应用转化的能力。伴随新一轮海洋管理体制机制的改革，深海科技的发展将弥补海洋圈层的经济短板以及未来海权军事能力建设。为了未来深海经济的发展我们必须打好深海科技的应用基础，深海装备是重要抓手之一，延伸到投资端应关注新型深海运载器、深海材料以及传感器三大领域。 投资看点 四月决断下“深海科技”主题兼具“新主题”研究拓展性以及战略防御属性，具备较强的配置价值。技术层角度我们建议关注声呐产业链、钛合金产业链及深海信息化产业链的优质卡位型企业；应用层角度我们建议关注水下施工作业装备、深海油气生产系统、矿产资源开发装备等传统应用领域优质企业的再发展。 正文目录 1.为什么发展深海科技？..............................................61.1深海科技基本定义：支撑未来深海经济的关键科技创新.............61.2四大需求方向驱动深海科技装备发展............................81.3深海科技投资端应该关注什么？...............................122.三问深海科技发展态势.............................................152.1深海科技为何值得重视？.....................................152.2深海科技缘何当下关注.......................................182.3如何看待深海科技的军民融合属性.............................213.深海科技有何投资机会.............................................233.1主题投资视角看深海科技具备投资潜力..........................233.2技术层角度：深海科技装备产业链投资机会梳理..................273.3应用层角度：深海科技下游产业投资机会梳理....................294.风险提示.........................................................32 图表目录 图表1：温、盐、深是海洋的基本要素....................................6图表2：深海多种类型的地质环境及其对应的主要生物过程..................7图表3：深海科技带动传统海洋装备制造产业链的产业升级..................8图表4：深海科技产业链情况............................................8图表5：透明海洋立体观测网示意图......................................9图表6：海洋开发涉及油气、矿产、渔业等产业需求.......................10图表7：透明海洋立体观测网示意图.....................................11图表8：从北极上空鸟瞰地球北极航道的航程比传统航线缩短数千海里.......12图表9：中国海洋运载器发展谱系（典型代表）...........................13图表10：海洋传感器分类（按用途）....................................14图表11：深海观测探测平台应用的主要材料及部件........................14图表12：现在处于“海洋强国”战略的第三阶段，是发展的深水区..........15图表13：深海科技相关政策历史沿革....................................16图表14：中国油气资源对外依存度较高..................................16图表15：亚太地区能源缺口持续扩大....................................16图表16：全潜式深海智能渔业养殖装备——“深蓝2号”..................17图表17：深海采矿车：开拓二号（左）和开拓一号（右）..................17图表18：俄乌冲突后全球地缘政治不确定性显著上升......................18图表19：全球海军联合军演场次增加，规模逐渐扩大......................18图表20：深海科技提出后地方政府积极响应..............................18图表21：我国首个自营超深水大气田“深海一号”........................19图表22：我国深海空间站计划：冷泉生态系统研究装置2025年2月28日正式启动.....................................................................20图表23：海底实验室主体结构由5个串联的钛合金球组成..................20图表24：国家海洋局体制变迁..........................................20 图表25：2024年以来地方海洋管理机构的调整...........................21图表26：21世纪海上丝绸之路路线图...................................21图表27：2008年开始亚丁湾护航.......................................21图表28：光纤水听器阵列使用图........................................22图表29：雷姆斯-100是美国HII公司的一款多用途UUV....................22图表30：深海装备研发主体目前集中在科研机构、军工研究所、高校........23图表31：深海科技营收增长相对稳定，近年来增速高于其他主题............24图表32：深海科技净利润增长相对稳定，近年来增速高于其他主题..........24图表33：深海科技2024年业绩预告预喜率不低...........................24图表34：深海科技估值显著低于其他主题指数............................24图表35：主题影响力打分模型中深海科技得分靠前........................25图表36：主题影响力同年初至今涨跌幅整体呈现正相关关系，深海科技涨幅与影响力错配，或存在补涨空间...............................................26图表37：我国的海域分布-南海海域具备开展深海科技研发的区位优势.......27图表38：基于UUV的海洋环境测量系统..................................28图表39：测量系统组成................................................28图表40：目前钛合金主要用于化工和航空航天行业........................29图表41：除钛材生产，钛材加工也是水下钛合金应用的关键技术。图为TC4 ELI钛合金球壳整体半球成形。...............................................29图表42：海底综合信息包括海底观测网、海底通信网、海底警戒网..........29图表43：我国水下施工作业代表性技术装备图谱..........................30图表44：我国水下油气生产部分关键技术装备图谱........................31图表45：我国深海矿产资源开发的代表性技术装备图谱....................31 1.为什么发展深海科技？ 1.1深海科技基本定义：支撑未来深海经济的关键科技创新 什么是深海？深海占据较大的海洋空间，且离人类日常活动范围较远。根据深度的不同，我们把海洋分为浅海、深海和深渊。海平面至海平面以下200米的水域称为浅海区；200米至1000米之间是弱光区；深度大于1000米的海域，定义为深海区；深度大于6000米的海域，定义为深渊。全球共有深渊37个，