金点策略晨报：为何A股无量仍上涨？后市仍存一些隐忧

周一市场综述

• 沪深三大指数集体上涨，沪指再创反弹新高，板块个股涨多跌少。
• 两市成交额10414亿元，仍处于阶段地量水平。
• 市场或在等待月底重要会议的政策定调。

盘面点评

1. 贵金属板块：受全球关税局势影响，黄金等避险资产需求升温，但需注意国际金价连续上涨后的震荡风险。
2. 数字经济概念股：远程办公、财税数字化等概念股活跃，数字经济产业未来有望持续高速发展，关注数字产业化与产业数字化两大领域。
3. 机器人行业：人行机器人、机器人执行器等概念股大涨，行业内生增长动能强劲，政策层面积极支持，人形机器人被视为AI应用落地的重要载体，2025年二季度仍值得逢低关注。

后市大势研判

• 反弹驱动因素：
  • 政策护盘与资金托底（中央汇金增持ETF，政策面释放稳股市信号，央行表态降准降息）。
  • 市场情绪修复与结构分化（内需消费、防御性板块、自主可控领域受关注）。
  • 外部风险暂缓与预期博弈（美国关税政策态度软化，市场博弈月底重要会议增量政策）。
• 反弹持续性存疑：
  • 成交量不足。
  • 年报和一季报密集披露期，缺乏业绩支撑的个股面临调整压力。
  • 海外关税政策仍是不确定性风险。
• 投资建议：
  • 逢低布局三条主线：自主可控领域（半导体、AI算力）、内需消费（医药、食品饮料）、高股息板块（央国企、公用事业）。
  • 后续关注国内政策对冲力度，预计财政、货币政策将加大刺激力度。
  • 短期波动不改中期慢牛格局，短线高手可高抛低吸。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑自身状况，据此投资责任自负。
• 本报告基于公开资料或实地调研，但对信息的真实性、准确性和完整性不做保证。
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