原油：反弹空间有限，二季度谨防二次探底

国际原油市场动态

• 价格表现：WTI 5月原油期货跌2.47%至63.08美元/桶，布伦特6月原油期货跌2.50%至66.26美元/桶，SC2506原油期货微跌0.47%至487.20元/桶。
• 关键事件：
  • 巴基斯坦上调石油储量23%；
  • 白宫加速美国境内10个采矿项目审批；
  • 俄罗斯暂停打击乌克兰能源设施的禁令到期；
  • 日本计划补贴汽油价格每升降10日元；
  • 土耳其与保加利亚达成海上合作勘探协议，萨卡里亚油田日产天然气约950万立方米。
• 地缘政治影响：巴以冲突致加沙51201死，黎巴嫩南部遭袭，以色列安全内阁将召开会议；伊朗称以色列是西亚“无核化”障碍，与美就核计划举行会谈或影响原油供应。

油价驱动因素

• 需求担忧：交易员担忧美国贸易战削弱能源需求，油价一度触及4年低点；
• 供应预期：欧佩克+加速增产引发供应过剩担忧；
• 俄乌局势：美国推动俄乌停火谈判，或涉及放松对俄制裁，但市场对冲突持续仍存不确定性。

趋势强度评估

• 原油趋势强度为0（中性），显示市场多空势力均衡，反弹空间有限。

宏观经济与贸易动态

• 新西兰贸易数据：3月出口75.9亿纽元，贸易账户改善；
• 关税政策：特朗普或与零售商讨论关税影响，泰国-美国贸易谈判取消，印度寻求关税减免，美国拟对四国太阳能产品加征关税，与印度启动互惠贸易谈判。

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