硅铁
- 成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料610-670元/吨暂稳，河北石家庄70#氧化铁皮730-770元/吨跌20元/吨，硅铁主产区成本5600-6000不等。
- 现货市场：72硅铁自然块报5500-5600元/吨现金含税出厂，75硅铁6050-6100元/吨现金含税出厂。宁夏中卫众泰检修1台33000KVA硅铁炉，减少日产90吨。
- 供需关系：周度供需错配收窄，贸易商低库存，社会库存主要集中在钢厂、交割仓库和硅铁厂。钢厂压价采购力度不减，市场信心尚未恢复。
- 仓单变化：硅铁仓单13757张周环比增2354张，预报841张周环比减少1850张，仓单和预报合计72990吨环比增11770吨。
- 技术分析：文华商品指数收在158.74跌0.29%，资金净流出12.24亿。硅铁主力收于5682跌0.04%，资金流出1590万，减仓4081手，结算价5668。日K线收十字星阳线，KDJ线向下发散，1小时K线在20均线下运行，短期跌势放缓。
- 核心观点：低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。
- 核心逻辑：1）宁夏电价下调预期仍在，全产业亏损中；2）周度供需错配持续收窄，关注供需双弱预期；3）钢招压价采购，现货成交一般，市场信心尚未修复；4）宏观主导逐步向基本面主导过度，关注资金情绪变化。
锰硅
- 锰矿：Mysteel统计全国83家独立锰硅企业样本厂内库存均值12.8天环比降0.4天，锰矿现货市场偏弱运行，天津港半碳酸成交33.5-34元/吨度，南非高铁31.5元/吨度，加蓬块38-39元/吨度，澳块39元/吨度；钦州港半碳酸34.5-35元/吨度，澳籽39.5-40元/吨度，加蓬块41-42元/吨度。
- 锰硅现货：6517北方报5600-5700元/吨，南方报5650-5750元/吨现金含税出厂，河钢定价5950元/吨承兑含税到厂。供需错配持续收窄近2个月，社会降库趋势仍在持续，但随着点价成交优势凸显，全产业进入亏损状态已经接近1个月，4月以来的减产虽然持续但幅度有限，预计亏损要持续一段时间。
- 仓单变化：锰硅仓单119504张周环比增2003张，仓单预报12854张周环比增3135张，仓单和预报合计661790吨环比增加25690吨，交割意愿仍高。
- 技术分析：锰硅主力2509合约收于5896跌0.10%，资金流入6121万，增仓11854手，结算价5894。日K线收十字星，KDJ线开口有收窄迹象，1小时K线在20均线下运行，关注资金情绪变化。
- 核心观点：低位宽幅震荡，关注5500支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。
- 核心逻辑：1）5月期矿报价下调预期兑现，关注电价下调预期兑现；2）焦炭继续提涨压力显现，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局；3）锰硅周度供需错配持续收窄，特种需求预期仍在；4）悲观情绪未减，关注点价成交和供需双减预期。
