工业硅/多晶硅周度报告：基本面走弱，盘面大幅下跌

基本面走弱，盘面大幅下跌

工业硅：期货和现货价格均大幅下跌，市场对新疆大厂减产消息反应平淡。价格已跌破现金成本线，部分小厂家减停产，南方硅厂丰水期复产计划或取消。需求端采购不积极，粉单价格或继续下行。后续关注供给端边际变化。

有机硅：价格明显回落，多家企业降负生产，开工率下降，库存压力较大。下游订单不佳，有机硅陷入让利促销。

多晶硅：期货和现货价格均大幅下跌，市场流传龙头硅料价格下跌至37-38元/千克。4月排产约10万吨，5月预计提升至11万吨。库存上升，需求转弱，现货压力不减。注册仓单量仅10手。

硅片：价格下跌，M10、G12R、G12型号主流成交价格分别下跌至1.20、1.45、1.55元/瓦。排产下调，库存去化，5月排产预计在60GW以上，价格或继续松动。

电池片：价格明显下跌，M10、G12N、G12型号分别下跌至0.30、0.29、0.31元/瓦。组件价格下跌导致接受程度降低，部分规格电池片累库。

组件：价格继续下跌，分布式组件价格快速回落至0.72-0.75元/瓦水平。抢装潮结束，库存得到较好去化，5月排产预计60-62GW。

投资建议：工业硅，前期空单继续持有，不建议左侧做多，关注规模性减产、丰水期西南复产不及预期、仓单明显流出等信号后右侧抄底。关注大厂现金流风险。多晶硅，关注丰水期西南产能是否如期复产，5-6月硅片排产是否有超预期可能。建议关注PS2506-2507/PS2507-PS2508正套机会。

风险提示：供给变化超预期，政策超预期。