利率债周报：财政部通知超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债即将发行，债市走弱，银行间市场主要期限利率债收益率多数上行

核心观点与关键数据

一、债市要闻

• 国内要闻
  • 财政部宣布将发行2025年超长期特别国债（20年期、30年期）和中央金融机构注资特别国债（5年期），计划于下周开始发行。
  • 央行、证监会等六部门联合发布《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，旨在推动金融业数据跨境流动高效规范。
  • 中证协拟对券商在科技金融、绿色金融等领域贡献度进行专项考核。
  • 上交所将积极对接保险、社保等中长期资金，推动ETF产品发展以提升市场流动性。
• 国际要闻
  • 欧洲央行如期降息25个基点，因贸易紧张局势加剧导致经济增长前景恶化。
  • 美联储“三把手”威廉姆斯表示短期内无需调整联邦基金利率，但关税可能推高通胀并拖累经济。
• 大宗商品
  • 国际原油期货价格上涨，天然气价格下跌。

二、资金面

• 央行公开市场操作净投放1796亿元，主要回购利率下行。
  • DR001下行5.35bp至1.638%，DR007下行3.39bp至1.684%。

三、债市动态

• 利率债
  • 债市走弱，10年期国债活跃券收益率上行0.75bp至1.6500%，10年期国开债活跃券收益率上行1.20bp至1.7120%。
  • 多只债券招标情况显示市场情绪波动。
• 信用债
  • 3只债券成交价格偏离幅度超10%，包括“H0阳城02”跌超94%。
  • 多只债券出现票息下调或回售申请，如“22淄博高新MTN001”和“23津渤海MTN002”。
  • 金科地产重整申请被受理，但普通债权重整草案暂未通过。
• 可转债
  • 转债市场主要指数集体收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.19%、0.19%、0.18%。
  • 博汇转债下修转股价格至8.00元/股，金23转债和博22转债公告不下修转股价格。
• 海外债市
  • 美债市场各期限收益率普遍上行，2年期美债收益率上行4bp至3.81%，10年期美债收益率上行5bp至4.34%。
  • 欧债市场主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行4bp至2.46%。