日科化学：2024年年度报告

核心观点：

• 公司化工主业稳健发展，ACR系列产品销量增长，但毛利率下降；ACM系列产品销量增长，但竞争加剧导致毛利率下降。
• 公司积极拓展产品下游应用领域，将ACR系列产品应用于PVC材料新领域，将ACM系列产品拓展至橡胶产品应用领域。
• 公司推进产业链一体化布局，完成“年产20万吨烧碱技术改造项目”并投产运营，生产烧碱和液氯，降低生产成本，提升盈利能力。
• 公司积极布局人工智能领域，设立全资子公司哈金贝斯，收购碳和科技，构建AI算力底座，并积极探索AI应用，加速人工智能产业布局。

关键数据：

• 2024年营业收入35.18亿元，同比增长38.64%。
• ACR系列产品销量较去年同期增长20.20%，实现营业收入17.30亿元，毛利率为8.46%。
• ACM系列产品销量较去年同期增长26.37%，实现营业收入12.27亿元，毛利率较去年同期下降8.67个百分点。
• 公司“年产20万吨烧碱技术改造项目”完工并投产运营，生产烧碱和液氯，对外销售烧碱产品助力公司扩大营收规模。
• 公司自持高端算力近4,000P，积极开展算力租赁业务，并积极探索AI应用，加速人工智能产业布局。

研究结论：

• 公司化工主业面临竞争加剧和原材料价格波动等风险，但通过技术创新、成本控制和产业链延伸等措施，仍能保持稳健发展。
• 公司积极布局人工智能领域，有望开辟第二增长曲线，但需应对新业务投资风险和市场不确定性。