格林大华期市早班车-集运欧线（20250417）

宏观与金融集运欧线震荡偏弱。

【行情复盘】
数据来源：Wind，格林大华期货。
重要资讯包括：

1. 中国对美国谈判持开放态度，特朗普政府拟利用关税施压他国；
2. 美国暂缓对智能手机等电子产品征税，但可能单独对半导体征税；
3. 美政府对半导体和药品启动232调查，或加征关税；
4. 俄乌停火谈判缓慢，特朗普指责乌克兰；
5. 美欧贸易谈判进展甚微，美国启动关键矿产进口调查；
6. 美国限制英伟达对华出口H20芯片；
7. 美联储主席鲍威尔淡化降息预期，警惕关税通胀；
8. 世贸组织下调全球商品贸易展望，北美受创最严重。

【市场逻辑】
美国对等关税政策影响放缓，全球集装箱需求中长期下降，中欧航线受影响小于中美航线。但美欧贸易谈判停滞或利空市场。延续此前逻辑，若关税问题未改善，运价或再度下跌。市场整体情绪偏空，短期进入“负反馈”循环（运价下跌→运力过剩加剧）。中远期欧洲市场存在潜力，叠加8月圣诞季备货需求，8月后或迎利好，需关注欧洲经济需求。可关注EC2508合约在1500点以下布局机会。长期看旺季合约预期松动，红海复航预期存，逢高布局空头。

【交易策略】
短期震荡偏弱，避免左侧交易。