格林大华期市早班车-铁合金（20250417）

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行情复盘

• SM2505合约收于5806，下跌1.06%；
• SF2506合约收于5686，下跌1.52%。

重要资讯

1. 中美贸易摩擦：商务部称中国对美商品关税累计达245%，中方不予理会；
2. 钢铁产量：3月粗钢产量同比增4.6%，1-3月同比增0.6%；
3. 宏观经济数据：一季度GDP增5.4%，工业增加值增6.5%，消费、投资分别增4.6%、4.2%，居民收入增5.5%。盛来运表示经济依靠内需和创新驱动，需做大做强国内大循环。

市场逻辑

• 双硅市场弱势延续：
  • 成本端：锰矿到港量预期增加，成本支撑不足；
  • 供应端：硅铁开工小幅下降，但向上驱动有限；
  • 需求端：河钢钢招尚未定价，预计环比小幅下降；
  • 定价回归基本面：合金盘面定价受供需影响。
• 关注点：河钢招标情况。

研究结论
双硅市场以震荡偏空看待。

交易策略

• 单边空单：继续持有；
• 价差套利：空间有限，关注远月价差。