欧菲光机构调研纪要

欧菲光机构调研报告 调研日期20250416 欧菲光集团股份有限公司成立于2002年是一家专注于智能手机、智能汽车及新领域业务的公司。公司的主营业务包括光学影像模组、光学镜头、微电子及智能汽车相关产品等产品广泛应用于消费电子和智能汽车领域。欧菲光在光学光电领域有着近20年的深耕经验通过技术创新和产业链的平台化整合已经成为行业前列。公司拥有全球性的研发团队在多个地区建立了创新研发中心申请有效专利3893件持有授权专利2162件。欧菲光目前建设有多个生产基地形成光学光电一体化产业集群。公司将继续在智能制造领域精耕细作以匠心精神打造极致的产品和服务为全球客户创造更高的价值让中国制造在世界更受尊敬。 20250416 20250416 其他电话会议 董事会秘书、副总经理周亮董事长特别助理高宏博证券事务代表程晓华 IR副总监阮征 深圳市南山区蛇口商海路91号太子湾商务广场T6栋9层等 中泰证券 证券公司 招商证券 证券公司 东方证券 证券公司 兴业证券 证券公司 东吴证券 证券公司 国信证券 证券公司 西部证券 证券公司 财通证券 证券公司 长江证券 证券公司 东北证券 证券公司 国海证券 证券公司 中信证券 证券公司 华创证券 证券公司 华西证券 证券公司 国联证券 证券公司 天风证券 证券公司 华龙证券 证券公司 中信里昂证券 证券公司 开源证券 证券公司 民生证券 证券公司 华金证券 证券公司 国盛证券 证券公司 华泰证券 证券公司 华福证券 证券公司 招银国际证券 证券公司 信达证券 证券公司 华安证券 证券公司 中邮证券 证券公司 西南证券 证券公司 浦银国际证券 证券公司 华源证券 证券公司 山西证券 证券公司 富瑞金融 证券公司 申银万国证券 证券公司 银华基金 基金管理公司 民生加银基金 基金管理公司 创金合信基金 基金管理公司 中庚基金 基金管理公司 中海基金 基金管理公司 兴合基金 基金管理公司 幸福人寿保险 寿险公司 昆仑健康保险 寿险公司 和谐健康保险 寿险公司 兴银理财 其它金融公司 国泰海通证券 证券公司 华夏久盈资产管理 保险资产管理公司 华安财保资产管理 保险资产管理公司 国华兴益资产管理 保险资产管理公司 贝莱德资产管理 资产管理公司 上海国际信托 信托公司 山东国信 信托公司 中新融创资本 其它 红杉资本天津 耕霁上海投资 投资公司 深圳市尚诚资产 资产管理公司 光大证券 证券公司 信达鲲鹏深圳股权投资 投资公司 上海聆泽私募基金 基金管理公司 江苏瑞华投资 投资公司 深圳市铸成投资 投资公司 深圳市长青藤资产 资产管理公司 健顺投资 投资公司 深圳红年资产 资产管理公司 深圳达昊控股有限公司 其它 南京双安资产 资产管理公司 盛钧私募基金 中金公司 证券公司 北京大道兴业投资 投资公司 循远资产 资产管理公司 珠海众盛投资 投资公司 上海优思投资 投资公司 恒江联合投资 投资公司 上海趣时资产 资产管理公司 深圳市辰禾投资 投资公司 深圳市唯德投资 投资公司 上海明河投资 投资公司 浙江善正资产 资产管理公司 银河证券 证券公司 深圳宏鼎财富 其它 中信建投证券 证券公司 一、公司基本情况介绍 公司深耕光学光电领域二十余年拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系为客户提供一站式光学光电产品技术服务主营业务为 光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3DToF、智能驾驶、智能座舱、车身电子和智能门锁等相关产品的研发、设计、生产和销售 。公司凭借深厚的技术积累持续创新升级产品通过产业链的平台化整合在光学影像领域发展迅速积累了优质的客户资源跻身于行业前列。 2024年公司实现营业总收入20437亿元同比上升2119归属于上市公司股东的净利润为583818万元同比下降 2409归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润127211万元同比上升9566。 公司智能手机业务稳中求进坚持科学、合理的客户导向整合产业链资源布局垂直一体化产业链不断优化商业模式推进产品化进程提高技术创新附加值加强生产管理提高生产效率和产品良率增强业务盈利水平。公司将合理配置研发资源提升研发成果转化率大力发展高端镜头、摄像头模组等光学核心业务以及3DToF、指纹识别等微电子核心业务逐步巩固和提升市场份额保持全球光学光电领域龙头地位。 公司把智能汽车业务作为重点开拓的业务领域依托在光学光电领域的技术优势深度布局智能驾驶、车身电子和智能座舱以车载镜头和摄像头为基础形成周视系统、自动泊车系统、集成以太网关的车身域控制器等系统级产品定制能力为客户提供全方位的产品和服务。 除智能汽车业务板块外公司持续加强研发新领域相关产品多方位布局智能门锁、运动相机、工业及医疗、VRAR等新领域光学光电业务 。公司将借助高速增长的行业市场规模、良好的客户储备和先进的研发能力等核心优势将新领域的收入占比明显提高使新领域业务成为 公司未来重要的增长贡献领域。二、问答环节 Q1近期关税政策变动对公司业务的影响 A1近期的关税政策对欧菲光的直接影响较为有限。2024年公司国外销售收入为2658亿元占公司总营业收入的1300 其中直接出口美国的业务占比较小此次美国关税事件对公司经营无直接重大影响。公司将持续关注关税政策变化结合市场形势及实际经营需求积极推进供应链和销售体系优化与结构调整持续完善内部控制和风险管理体系优化资源配置进一步提升风险防范和应对突发情况的能力。 Q2收购子公司的影响和进展情况 A2公司拟通过发行股份、支付现金方式向南昌产盟购买欧菲微电子的282461股份并募集配套资金。欧菲微电子的盈利能力较强2023年及2024年净利润分别为2377591万元和2795910万元。本次交易一方面将提高上市公司对重要业 务的控制力在研发和经营层面上进一步促成提升、突破有效推进上市公司层面的整体战略实施另一方面将在未来增厚上市公司层面归属于母公司股东的净利润从而提高上市公司的持续经营能力和持续发展能力。收购进展方面标的资产的审计、评估等工作尚在进行中交易标的资产作价和拟发行股份的具体情况尚未确定。公司将在审计、评估等相关工作完成后再次召开董事会会议并在本次交易的重组报告书中详细测算和披露本次交易对上市公司股权结构的影响。 Q32024年公司业绩亮点是什么 A32024年公司实现营收、毛利率双增长收入达20437亿元同比增长2119毛利率达1160同比增长158个百分点。公司持续聚焦核心业务加大研发投入与技术创新优化产品结构提升产品与服务品质增强市场竞争力实现营业收入稳定增长经营活动盈利能力大幅提升。 Q4欧菲光在智能手机产品领域表现如何 A4智能手机业务仍是公司的核心相关产品收入占比达到79232024年实现16192亿元的营业收入较2023年同比 增长3215。这一亮眼成绩得益于公司持续不断地技术创新如多群组镜头主动对位技术、小型化模组封装技术以及与主流手机厂 商的长期合作体现了公司在智能手机光学领域的强劲竞争力。Q5欧菲光在智能汽车领域有哪些突破性进展 A52024年公司在智能汽车领域实现营业收入2400亿元同比增长2573。通过在车载摄像头、车载镜头以及系统级解 决方案方面的技术创新公司不断满足智能驾驶与车身电子的新需求推动了智能汽车业务的快速扩展。2024年公司实现了多款智能 驾驶系统光学产品量产车载摄像头模组已打入国内主流车厂供应链高端ADAS8M镜头已定点多个国内大客户海外客户项目已经陆续定点和量产。 Q6公司如何看待智能手机光学行业硬件升级趋势 A6高像素、大像面CIS传感器、高镜片数镜头、玻塑混合镜头以及潜望式长焦摄像头模组等高端光学硬件保持渗透提升趋势未来仍有进一步发展空间。面对行业变革趋势公司将不断优化商业模式积极改进产品结构强化高端产品市场占有率增强业务盈利水平。公司将从底层技术着手有策略的进行创新性研发大力发展高端镜头、高端摄像头模组等光学核心业务稳扎稳打逐步巩固和提升市场份额保持全球光学光电领域龙头地位。 Q7新领域业务的重点发展方向是什么 A7智能门锁与公司传统优势领域如光学、指纹识别等重合度较高公司通过自研加策略合作的方式整合自身优势产业链赋能智能门 锁整机业务。公司持续关注AI眼镜、VRAR眼镜等产品发展趋势。在AI眼镜领域公司全力配合客户研发和生产需求。在VRAR眼镜领域 公司目前以积极跟踪和配合研发为主。