软商品日报：巴西糖库存下降，原糖短期有所支撑

白糖

• 国内情况：2024/25年度除云南外主要产区糖厂已开始收榨，食糖恢复性增产已成定局。五一等节假日消费拉动需求，支撑糖价稳定。
• 国际情况：巴西2025/26年度制糖生产逐步展开，但天气因素致产糖量存在不确定性，预计短期内国际糖价震荡走弱。
• 后续关注：国内甘蔗和甜菜种植及生长情况，以及巴西食糖生产进度。
• 关键数据：
  • 美白糖价格：17.43美元/蒲式耳，下跌1.36%。
  • 南宁白糖现货价：6180元/吨，下跌0.32%。
  • 白糖基差：SR01-05价差38.0元/吨，SR09-01价差67.0元/吨。
• 走势评级：震荡。

棉花

• 国内情况：美国加征关税致中国纺织品出口放缓，消费量减少20万吨至760万吨，进口量减少20万吨至150万吨。
• 国际情况：新疆气温偏高有利棉花播种。
• 关键数据：
  • 美棉花价格：65.56美元/蒲式耳，上涨0.96%。
  • 新疆棉花现货价：14200元/吨，持平。
  • 棉花基差：CF01-05价差350元/吨，CF09-01价差-150元/吨。
• 走势评级：震荡。

数据速览

• 外盘报价：美白糖下跌1.36%，美棉花上涨0.96%。
• 现货价格：白糖（南宁）下跌0.32%，棉花指数持平。
• 价差速览：SR01-05价差扩大9.76%，CF09-01价差缩小11.76%。
• 进口价格：棉花cotlookA持平。
• 期权合约隐含波动率：SR509C/P波动率分别为0.1076/0.1073，CF509C/P波动率分别为0.1262/0.1276。
• 仓单：白糖27410张，棉花增加34张至9479张。

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