摩根士丹利美股招股说明书(2025-04-15版)

Morgan Stanley 发行了三只欧元中期票据，分别为 2028 年到期、2031 年到期和 2036 年到期的欧元浮息高级无担保票据。发行人有权在特定时间提前赎回这些票据。

• 赎回条款：

  • 2028 年到期浮息票据：可在 2027 年 4 月全部赎回，或在 2028 年 3 月之后任何时间部分或全部赎回，提前通知期至少 5 天至多 30 天。
  • 2031 年到期和 2036 年到期固定/浮息票据：可在 2025 年 10 月至 2030 年 5 月之间、2035 年 5 月至 2036 年 2 月之间部分或全部赎回，提前通知期至少 5 天至多 30 天；也可在 2030 年 5 月或 2035 年 5 月全部赎回，或在 2030 年 2 月或 2036 年 2 月之后任何时间部分或全部赎回。
  • 赎回价格均为 100% 的本金加上赎回日前累计未付利息。
  • 如果部分赎回，受托人将根据选定的程序选择特定票据进行赎回。

• 税务考虑（美国联邦税）：

  • 2028 年到期、2031 年到期和 2036 年到期票据均被视为非美元计价的变率债务工具，受美国税法第 988 条及财政部条例的特别规则约束。
  • 2031 年到期和 2036 年到期票据提供单固定利率随后为单合格浮息（QFR），需要构建一个等值的欧元固定利率债务工具来确定合格应计利息（QSI）和原始发行折扣（OID）。
  • 如果在发行日提前赎回会降低等值固定利率债务工具的收益率，则应被视为行使了发行人的可选赎回权，并将相关票据视为在特定日期到期的固定利率债务工具。
  • 美国持有人需要根据其会计方法将 QSI 纳入收入，并将 OID 按复利计算的恒定收益率方法纳入收入。

• 发行安排：

  • 票据以净价向管理人出售，净价为本息和减去管理和承销费。
  • Morgan Stanley 通过其全资子公司 Morgan Stanley & Co. LLC（MS & Co.）在美国进行销售，MS & Co. 将遵守 FINRA 规则关于附属公司证券分销和相关利益冲突的要求。

• 风险因素：

  • 票据存在提前赎回风险，投资者可能需要在利率较低的环境下重新投资赎回款项。