核心观点：
- 万马科技股份有限公司2024年业绩增长7.72%，但净利润下降35.92%，主要受通信业务项目周期影响、车联网业务海外拓展及研发投入增加等因素。
- 公司积极拥抱行业趋势，推动物联网、边缘计算、云计算与AI技术的深度融合，构建算网一体化竞争优势，形成“智算+连接”产品矩阵。
- 公司重点发展车联网、智驾、智算、通信和医疗信息化五大业务板块，其中车联网业务连接总数已超过1400万，智驾业务推出“遨云”自动驾驶综合解决方案，优咔常州智算中心已投入运营。
- 公司加速推进海外业务，在欧洲、中东、亚太、南北美等全球多个区域部署数据中心，并成立分支机构，为吉利、东风柳汽、上汽等车企提供车辆出海联网服务。
- 公司未来将继续深化与现有客户的合作，拓宽合作业务范围，加大研发投入，提升产品和服务竞争力，实现持续、稳定、健康发展。
关键数据：
- 营业收入：560,876.75万元
- 归属于上市公司股东的净利润：41,307.53万元
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：33,885.11万元
- 经营活动产生的现金流量净额：-8,274.17万元
- 基本每股收益：0.31元
- 稀释每股收益：0.31元
- 加权平均净资产收益率：8.66%
研究结论：
- 公司所处行业前景广阔，政策持续利好，技术扩展空间大，核心能力迁移性高，出海带来新机遇。
- 公司未来业绩驱动因素包括优化传统业务、加大优势产品投入，政策持续利好，技术扩展空间大，核心能力迁移性高，出海带来新机遇。
